曾在去年四季度出現(xiàn)強(qiáng)烈下滑的鋅價(jià)，最近一段時(shí)間強(qiáng)勢(shì)反彈，LME三月期鋅收至2800美元上方。業(yè)內(nèi)人士分析，由于鋅基本面沒(méi)有出現(xiàn)改觀，所以此輪上漲主要是基于前期其他基本金屬價(jià)格上揚(yáng)的補(bǔ)漲，中長(zhǎng)期來(lái)看鋅價(jià)難以獲得支撐。 　　金屬價(jià)格或重新定位

    　　近日鋅價(jià)顯著上揚(yáng)，3月4日，上海期貨交易所交割期在5月的期鋅收于22670元/噸，隔夜LME期鋅價(jià)格則達(dá)到2825美元/噸，今年累計(jì)漲幅已達(dá)19.20％。而就在3個(gè)月前的2007年11月22日，鋅價(jià)剛剛下探至2150美元/噸的21個(gè)月新低。期貨市場(chǎng)價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)提升是否意味著鋅價(jià)正在走出低迷？對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士卻并不認(rèn)同。

    　　“受到美元疲軟、國(guó)際大宗商品價(jià)格的走高以及匯率變化的影響，不止是鋅，金屬商品價(jià)格都存在重新定價(jià)的問(wèn)題。”北京安泰科信息開發(fā)有限公司分析師馮君從認(rèn)為，鋅價(jià)的此輪上漲實(shí)際上是對(duì)前期基本金屬普漲的一輪補(bǔ)漲。她表示，隨著全球性通貨膨脹預(yù)期的不斷加劇，金屬價(jià)格尤其是基本金屬價(jià)格正在被資本市場(chǎng)重新估值定價(jià)。也正因如此，今年來(lái)，LME六種基本金屬價(jià)格均有所上漲。其中，期銅、鋁、鋅、鉛今年以來(lái)的漲幅分別為28.26％、30.25％、19.20％和33.92％。

    　　全球性供過(guò)于求

    　　雖然價(jià)格跟隨其他基本金屬上調(diào)，但鋅的基本面仍然不被業(yè)內(nèi)人士看好。馮君從表示，從去年開始國(guó)內(nèi)鋅的基本面就從供求平衡走向了供過(guò)于求，國(guó)內(nèi)鋅市場(chǎng)在2007年率先進(jìn)入供應(yīng)過(guò)剩階段，而全球性的供過(guò)于求狀態(tài)將在今年出現(xiàn)。令人難感樂(lè)觀的是，這種供過(guò)于求的市場(chǎng)環(huán)境將一直持續(xù)到2011年左右。

    　　她指出，按照往年的慣例，鋅價(jià)在3月份將會(huì)出現(xiàn)一輪調(diào)整，受到雪災(zāi)后重建因素的影響，4、5月份鋅價(jià)將再度調(diào)高，但高價(jià)格也將成為產(chǎn)量回升的催化劑，致使全年的鋅價(jià)低點(diǎn)出現(xiàn)在7、8月份左右。馮君從預(yù)計(jì)，2008年鋅價(jià)將在17000－25000元/噸之間震蕩。

    　　基于以上的判斷，對(duì)于國(guó)內(nèi)鋅企而言，2008年的業(yè)績(jī)亦將受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。在有鋅業(yè)務(wù)的上市公司中，羅平鋅電（002114）、宏達(dá)股份（600331）、中金嶺南（000060）和西部礦業(yè)（601168）由于擁有鉛鋅礦資源，它們的資源優(yōu)勢(shì)對(duì)鋅價(jià)低迷對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響有所平抑。而對(duì)于沒(méi)有上游資源的企業(yè)，如株冶集團(tuán)（600961）、馳宏鋅鍺（600497）、鋅業(yè)股份（000751）來(lái)說(shuō)，較去年更低的行業(yè)利潤(rùn)率，將使鋅業(yè)務(wù)在一定程度上拖累上市公司的業(yè)績(jī)。