0809，0901合約齊刷刷的漲停報收，為3月份的玉米市場帶來一個開門紅。市場人氣鼎沸，增倉十余萬手，似乎新一輪大漲正式拉開序幕，但玉米現貨市場卻是波瀾不驚，與期貨的紅火形成明顯背離，又令投資者特別是對于現貨市場有一定了解的投資者感到困惑。讓我們跳出玉米市場，就可以看到，今日的走勢中，游資很明顯在尋找農產品市場中處于相對低位的品種，比如棉花，也比如玉米、小麥。整體農產品市場都在經歷一個整體上臺階的行情，這實際上是一個價值重估的過程，而如果能夠得到玉米市場的供需面配合，那應該是在08/09作物年度。

　　08/09作物年度的玉米市場將是轉折之年，這已經是多方的共識，這里面，供應格局的變化是主要動因。春節過后，東北地區大豆價格再上臺階，大豆和玉米比價已經達到近幾年以來的最高水平，處于嚴重失衡狀態。同時利好政策出臺，今年東北三省和內蒙大豆良種補貼面積由去年的1000 萬畝擴大到4000 萬畝，補貼資金由1 億元增加至4 億元，受經濟效益和政策扶持的影響，今年黑龍江大豆播種面積將大幅增加，而吉林和內蒙古等地區勢必擴大大豆種植面積。近期黑龍江統計部門進行的農戶種植意向調查結果顯示，2008 年黑龍江農作物總播種面積預計為17878.6 萬畝，同比持平，其中糧食播種面積16262 萬畝，同比增加31.3 萬畝和0.2%。2008 年黑龍江玉米、小麥播種面積預計為5256.2、279.6 萬畝，同比減少13.3%、20%；水稻面積預計為3040.5 萬畝，同比持平；大豆、薯類面積預計為7029.8、228.3 萬畝，增19.3%、4.6%。

　　當然，這里面還需要考慮一個全國糧食產量數字的問題。2007年全年糧食產量50150萬噸，比上年增加350萬噸，增產0.7%，其中，夏糧產量11534萬噸，增產1.3%；早稻產量3196萬噸，增產0.3%；秋糧產量35420萬噸，增產0.6%。而這一數字還是在東北地區出現嚴重干旱的情況下達到的，其中高單產的玉米擴種起到了主要的保障因素。而在2008年，農業部提出要將糧食產量穩定在1萬億斤以上，力爭總產超過去年。那么如果玉米種植面積大幅下降，這一目標很難達到，因此今年全國玉米播種面積到底能下降什么幅度尚存變數。

　　對于08/09年度供應的第二個擔憂就是干旱。來自氣象部門的消息，二月黑龍江省降水偏少，各地的平均降水量達到了有氣象記錄以來的最低值。2月27日，哈爾濱、綏化、大慶、牡丹江等地的氣溫都在0度以上，其它地區的氣溫也比前幾天回升了3到4度。據氣象部門統計，從去年11月至今，黑龍江省各地平均降水量僅為2毫米左右，其中黑河大部、伊春南部、三江平原西北部比歷年偏少4到5成。綏化、哈爾濱等南部地區的降水量更是偏少了6成以上，特別是今年2月降水更是稀少，只有一周以前我省部分地區迎來了一次降雪過程，但僅有24小時的降雪時間，使各地的平均降雪量只有0.3毫米。盡管西部部分地區的降雪量達到了0.6毫米，也因為氣溫回暖，風力較大，地表水分蒸發迅速，很難改善土壤墑情。 2007年封凍前最后一次土壤測墑顯示，黑龍江省西部和中南部共有50個市縣的耕層土壤干旱，經過一個冬天的晴朗少雪，進入2月，齊齊哈爾北部、綏化北部、哈爾濱大部、黑河大部、伊春南部、三江平原西北部等地已經達到了中等干旱程度，

　　總體來看，08/09年度中國玉米較上年產量下降幾乎是不可改變的事實，這也同美國市場的情況類似，但另一方面則是需求的剛性增長，因此07/08年度的供需平衡狀態，將變成供不應求的局面。這種轉折的爆發力是不可小覷的，白糖市場的走勢已經很好的證明了這一點。但是，我們也要看到，這種轉折發生的時間并非是現在，07/08年度的玉米市場并不缺糧，而且需求也處于恢復階段，再加上國家的儲備糧調控，因此對于玉米市場代表兩個作物年度的0809和0901合約應區別看待，0809合約將直面1890前期高點的壓力，而0901合約的前途則不可限量。

　　時巖