1、合約風險

　　合約風險就是合同不完善引發的未來損失或糾紛。在股指期貨推出的初期，合約風險將是作為IB業務參與方的證券公司、期貨公司面臨的一個主要風險。證券公司按照委托協議對期貨公司承擔介紹業務受托責任。如果合約雙方對于合同事項有不同的理解，證券公司對從事期貨交易的客戶提供了某些引起爭議的服務，則期貨公司有可能面臨IB合約風險和期貨經紀合同責任的雙重風險，進一步引起與證券公司間的合約糾紛。

　　2、操作風險

　　由于現行框架禁止證券公司變相開展期貨經紀業務，證券公司只能為期貨經紀提供輔助性服務，這使我國證券公司的股指期貨介紹經紀業務的風險主要存在于操作風險。

　　第一，證券公司在業務操作過程中存在各個工作點的流程制度設計、員工失誤和員工素質、信息網絡系統可靠性等風險以及管理操作人員道德風險。這方面的操作風險在各個業務環節中（如開戶環節、交易環節、委托環節、咨詢環節等）無處不在，對操作風險的管理也是證券公司對股指期貨介紹經紀業務內控的核心。

　　第二，證券公司介紹證券客戶給期貨公司，客戶保證金需要及時完成從證券保證金賬戶向期貨保證金賬戶的劃付，銀證轉賬、銀期轉賬的準確性和及時性要求證券公司必須選擇具有技術系統優勢的銀行作為托管機構。如果托管機構選擇不當，證券公司也需要在相應風險中承擔責任。

　　3、經紀風險的“期—證”傳導

　　在現有模式下，證券公司和期貨公司是關聯方，屬于金融集團的范疇，利益容易統一，有利于合作和資源共享。但弊端是風險容易從期貨公司傳導到證券公司，使風險承擔主體合二為一，不利于風險的“隔離”。

　　第一，由于證券公司只能為符合條件的期貨公司介紹經紀客戶，希望同時從事期貨投資和現貨投資的經紀客戶有意愿選擇與經紀能力強的期貨公司相關聯的證券公司，證券公司客戶因此將出現遷移和流動。因此，期貨公司的經紀業務能力將影響證券公司經紀客戶的穩定和增長，構成證券公司經紀業務的經營風險。

　　第二，期貨交易損失直接導致證券公司客戶流失。首先，證券公司通過IB業務介紹給期貨公司的客戶，最直接的來源就是證券公司自有的客戶資源；其次，證券公司客戶的風險容忍度不會迅速適應期貨投資，一旦遭受巨大損失，有可能直接導致其對證券公司的不滿；再次，股指期貨單位投資資金大，有可能占用證券公司客戶的絕大部分本金，一旦損失，該客戶將無力繼續從事期貨和股票現貨的交易。

　　針對股權投資期貨公司主要有以下風險：

　　首先，作為期貨公司股東的證券公司以出資額為限承擔期貨公司的全部經營風險。期貨公司的自營風險、結算風險、經紀運營風險等可能引發期貨公司凈資產萎縮，證券公司存在股權投資風險，其中結算風險對于期貨公司的破壞性最大。

　　其次，關聯利益可能損害其他客戶的利益。證券公司或關聯企業的自營賬戶投資股指期貨時，期貨公司有動力讓關聯機構的報單先于其他客戶的報單，獲得優先成交的可能性，損害其他客戶的利益；也可能會降低對關聯企業的保證金要求，造成保證金缺口。