文華財經（編輯 王亞男）--一、市場描述

　　上周五金價再創新高紐約4月合約一度達到978.5美元，倫敦下午的定盤價報971.50美元，上一交易日大漲11.8美元。周末的各項經濟數據未曾給予疲弱的美元任何喘息之機，金價隔天再戰延續強勢，即使是成交清淡的電子盤日間也又創新高，達到了980美元。而在國際金價的飚升帶動下，壓抑多日的滬金今日終于大幅上揚，增倉放量，市場交投氣氛熱烈。多頭一改日前郁悶之態，揚眉吐氣全天震蕩上攻。主力合約0806盤中一度觸及228.99元/克，日內上漲2.7元, 尾盤遇獲利平倉壓力微幅回落報收于228.45元/克。持倉大幅增加4846手，其中主力多頭增倉多于空頭。

　　二、行情成因分析

　　近來的宏觀經濟面形勢集中打壓美元，尤其是美聯儲主席貝南克在國會證詞中表示美元貶值有利于美國縮減貿易赤字，這無疑于表明在避免衰退和抑制通貨膨脹問題上顧此失彼的美聯儲最終選擇了丟車保帥。暫且不論提振經濟增長和維持強勢美元這兩件事孰輕孰重，貝南克的證詞已經足夠我們看清目前美國放任美元貶值的態勢。周末美國的經濟面消息低迷繼續利空美元而利多黃金，美國2月芝加哥采購經理人指數從1月季調后的51.5降至44.5，低于預期的49.7，也是自2001年12月以來的最低值。周五發布的另一份數據則顯示，美國2月密歇根大學消費者信心指數終值從1月的78.4降至70.8，預期和2月初值均為69.6。公布的數據增加了投資者對美國經濟衰退的憂慮，且股市遭受強勁拋壓，美國三大股指周五均重挫逾2.5%。市場大幅波動反應了在信貸危機沒有顯露緩和的跡象之際，金融市場的憂慮程度。另外，次貸危機引發的虧損陸續暴露，其中包括因沖銷抵押貸款相關信貸互換產品110億美元，保險巨頭美國國際集團(AIG)遭遇了公司歷史上最嚴重虧損。瑞銀(UBS)表示，全球信貸市場危機造成的虧損可能超過6,000億美元，約為目前銀行沖銷總額的四倍。該消息令投資者的憂慮進一步加重。

　　今日銀行間外匯市場美元兌人民幣匯率的中間價為：1：7.1058，與2月29日持平。對于人民幣本周走勢而言，不少機構認為，由于重大政治會議召開在即，未來一段時間外匯市場可能將保持平靜，因此今日人民幣兌美元與上周五持平也可能意味著近期的一波漲勢宣告結束。至少未來一周不太可能大幅走高。平穩的人民幣匯率，使得多日以來備受人民幣升值壓力而小心翼翼的滬金市場終于脫困上揚。

　　技術上，COMEX4月合約上升通道保持良好，周五收高位十字小陽，980美元附近或有反復，下方第一支撐950美元。KDJ指標顯示強勢市場，但接近超買不宜追高。滬金今日突破震蕩區域，倉量配合形成突破行情，MACD紅柱拉長，預計后市將沖擊開市高點230元一線。

　　實際上，我們看到，目前支持黃金價格大幅上漲的因素主要來自三個方面，美元貶值，金融動蕩和全球通脹。在這三個因素都沒有緩和的跡象之前，黃金的上漲趨勢很難改變，即使是高位金價帶來巨大的拋售壓力，也只能導致一段時間的調整，而目前金價的調整只會讓投資者認為是入場的機會。所以我們秉承一直以來的操作思路，長線逢低建多，新高止盈確保收益，同時嚴格防范回調風險。

　　三、后市研判

　　操作建議：長線逢低建多，新高止盈確保收益，同時嚴格防范回調風險。

　　魯證期貨 張晶