文華財經（編輯 何麗麗）--在豆油暴漲及國際市場強勢推動下，上周五CBOT大豆繼續大幅上漲24美分，期價再創新高，今日亞洲電子盤承接前日漲勢，繼續大漲。連豆今日高開后，投機買盤大量聚集，主力合約A0809開盤10分鐘便觸及漲停位置，隨后期價高位窄幅震蕩，午后再度漲停，停板位置賣盤比較活躍，主力多頭積極了結，A0901今日明顯增倉，從價值投資理論分析，遠月合約繼續上漲并不合理。連豆主力合約A0809今日開盤5370，最高5495，最低5370，收盤5495，較昨日收盤上漲178點，成交286864手，減倉7976手；合約A0901開盤4820，最高4973，最低4820，收盤4973，較昨日收盤上漲178點，成交542182手，增倉35040手。

　　 大豆期貨價格之所以繼續大幅上漲，現貨的推動作用不容小視，截至今日黑龍江省大部油脂企業大豆收購價格都已經達到5600元/噸以上，仍高于盤面漲停后的價格，從市場調研情況反映，黑龍江省當前貿易和油廠庫存在60-70萬噸，農民庫存在100-110萬噸，后期市場流通大豆數量在50萬噸左右，不能完全滿足北方市場的需求，但是不能否認的是，后期國際市場將對現貨價格產生影響，若國際大豆價格回落，黑省大豆仍有可能一如2004年出現剩余，那么對于遠期大豆現貨價格將形成壓制，進入三月份以后，現貨市場可能面臨比較重要的轉折，隨著近期CBOT大豆價格不斷上漲及小麥價格的回落，在本月末美農業部公布的種植意向報告中，大豆種植面積可能出現調整，同時本年度中國大豆種植面積也必將大幅增長，三月中旬之后市場市場是否出現變動暫難判定，不過從大豆種植成本角度考慮，大豆遠期價格已經偏高。

　　 近期國內大豆進口數量繼續增加，豆油需求的持續增長及壓榨利潤的提升，促使油脂加工企業大量進口大豆，而之前雪災對豆粕需求的影響仍不能忽視，雖然豆油需求增加，但是油脂企業盈利與否關鍵還要看豆粕的價格和需求，近期國內豆粕現貨價格雖然繼續上漲，但是南方各地成交并沒有出現搶購的現象，油廠壓榨數量的增加可能造成豆粕庫存的增加。

　　 CBOT大豆近期上漲出現明顯的加速特征，多少讓經歷過2004年大豆行情的投資者不由得開始擔憂，尤其在三月這個敏感的時期，突破1500美分之后，美豆已然沒有像樣的阻力，不過越是漲的瘋狂，越要注意風險，美豆已經處于銷售期的尾端，繼續上漲受到時間的限制。大連期貨市場今日出現久違的全線漲停，浙系資金在停板位置開始大舉減倉，當前價格是腰是頂不好判斷，但是留給市場繼續推高期價的時間已經不多，散戶投資者沒有必要再去給主力離場接盤，建議投資者以日內交易為主，長線多單可以繼續持有。

　　天琪期貨 趙強