有色金屬：銅市面臨較重調整壓力

     近期LME銅價持續上漲，與其說是供需面的影響，不如說是在美元貶值的大背景下，投機需求的崛起對銅價上漲起到了至關重要的作用。日前LME銅持倉達到了27.9萬手，比2006年5月11日銅價達到8800美元時的持倉還要高出10％，日均成交量卻比當時下降20％左右，顯然這波上漲的基礎顯得更不穩固。目前來看，支持銅市上漲的三大基石：追逐收益率的投機需求、現貨面因素以及中國消費旺季來臨的預期正面臨嚴峻考驗，當前，在弱勢金屬鋅和鎳的上漲的時候，銅市卻沒能放量走升，空頭止損并不明顯，多頭獲利意愿反而增強，銅市調整壓力越來越大，筆者預計后期銅市高持倉將成為常態，價格將維持高位振蕩，銅價短期或再次下試8000美元支撐。（分析師楊海立）