文華財經(jīng)（編輯 王亞男）--

　　CBOT大豆期價在二月份的最后一周持續(xù)上漲，美豆主力807合約刷新歷史新高達到1548美分，近期合約亦全部站上1500美分，期價受到全球需求旺盛以及美元貶值，通脹升溫，大量資金流入商品期市增加多頭部位的支持。CBOT豆油期價亦持續(xù)勁升，刷新合約新高。在外盤強勢的引領下，大連豆類期價上周跟隨美豆上漲，連豆油走勢尤其強勁，上周五各合約全線漲停，主力合約逼近14000元位置，繼續(xù)擔當上漲領頭羊的角色。連豆主力809合約在當周中期一度橫盤，至周末跳空上揚，擴大漲升空間，周末收于5317，續(xù)些合約新高。預計后市大連豆類期價仍將延續(xù)牛市行情。

　　美盤大豆期價在二月底并未受到月末平倉盤的影響，期價仍高位躍進，進入牛市高峰，市場除了炒作中國需求旺盛因素之外，宏觀經(jīng)濟的數(shù)據(jù)變化也給期價提供了支持，尤其是美國經(jīng)濟陷入衰退，美元持續(xù)貶值，大宗商品原油和黃金期價大幅上漲，通脹升溫加劇，更多的投機資金流入商品期市買入，規(guī)避通膨風險，推動商品期市普漲，大豆期價亦受該因素影響而走高。同時近期中國在國際市場采購大豆和豆油的數(shù)量較大，市場對于中國冬季雪災之后需要更多的植物油補充庫存有較強的預期心理，令投機資金積極增持多頭部位。南美方面的因素近期在市場中影響較為平淡，目前巴西新豆已經(jīng)進入收割期，由于去年播種期巴西大豆面積擴張有限，大豆總產(chǎn)預計增幅不大，且阿根廷大豆產(chǎn)量與去年持平，使得南美新豆上市季節(jié)不足以緩解本年度全球供應緊張的局面，因而市場目前對于南美新豆即將大量上市的因素并沒有炒作，但在后市美豆期價處于高位時出現(xiàn)技術修正的需求時，南美新豆的季節(jié)性供應壓力在短階段中會體現(xiàn)出來。但是近期市場的炒作仍偏重利多題材，基本面的支持令期價的技術調(diào)整需求遲滯。美豆主力805合約期價將繼續(xù)拓展上行空間，牛市不言頂?shù)钠谑畜鹧匀孕柰顿Y者謹記。

　　從連豆市場看，在外盤銳升的情況下，連豆多頭在上周中期一度交投謹慎，部分多頭對于美豆可能出現(xiàn)調(diào)整的預期而在高位減倉，但美盤高位躍進令連豆市場多頭信心再度升高，推動期價上漲，尤其是豆油的狂漲令市場買氣爆棚。目前進口大豆成本繼續(xù)升高，超過5500元/噸。而國產(chǎn)大豆供應緊張，農(nóng)戶手中余糧較少，惜售情緒較高，同時壓榨企業(yè)因現(xiàn)貨市場壓榨利潤較高，加大收購力度，使得東北產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價格在節(jié)后大幅揚升，達到5200元/噸，然而收購仍不足。在成本上揚的影響下，豆粕現(xiàn)貨報價也在部分地區(qū)達到4000元/噸之上，豆油的價格也大幅走高。在現(xiàn)貨價格堅挺以及美盤期價銳升的影響下，大連豆類期價將在后續(xù)一周繼續(xù)走高，連豆油五月和九月合約的跨期套利有較好的獲利，同時需要關注豆類主力809合約的壓榨反套機會。操作上宜順應趨勢。

　　劉幸華