文華財經(jīng)（編輯 王亞男）--內(nèi)盤評論

　　 上周油脂期貨在外盤豆油飆升、原油破百的激勵下以豆油為領(lǐng)漲先鋒集體勁升，漲幅巨大，再顯農(nóng)產(chǎn)品期貨領(lǐng)頭羊風(fēng)范。豆油主力Y0809收出光頭大陽線終盤13696元/噸，漲1560元/噸。菜油RO809收14880元/噸，漲1450元/噸。棕櫚油P805漲1098元/噸，收于12152元/噸。技術(shù)上豆油與棕櫚油周K線均留有加速上升缺口，5日均線支撐作用明顯，期價仍處于加速上漲趨勢中。

　　 外盤評論

　　 上周CBOT豆油受基金買盤的推動期價以五連陽的高調(diào)姿態(tài)再次刷新歷史高點，5月豆油收盤68.82美分/磅，上漲5.93美分。RMB毛棕油受CBOT豆油上漲以及印尼宣布提高3月毛棕櫚油基準出口價格的提振突破4000令吉/噸，5月合約上漲307令吉/噸，以4005令吉/噸收盤。ICE油菜籽受印度油菜籽減產(chǎn)10%的預(yù)期消息影響跟隨CBOT大豆走高，周五5月合約收盤376.3加元 /噸，站在了84年6月份創(chuàng)下的歷史紀錄724加元之上，較上周大漲43.6加元/噸。外盤炒作“全球植物油供應(yīng)緊俏，需求旺盛”的熱情仍未減退，期價仍處在紀錄高點之上。技術(shù)指標雖然出現(xiàn)超買，但目前資金市特征明顯，下檔支撐較強。

　　 由于供需基本面長期偏緊難以改變，受中國需求強勁以及能源及金屬市場上升，加之美元走軟等因素的共同提振，油脂價格仍會在一段時間內(nèi)高位運行。中長線應(yīng)堅持“牛市不言頂”的思維不變。目前毛豆油進口價格和棕櫚油價格仍然不斷上漲，期貨價格與現(xiàn)貨相比并未出現(xiàn)明顯的升水，預(yù)計現(xiàn)貨價格仍對期價有較強的支撐力度。上周油脂期貨成交量與持倉量同步放大，顯示著多空分歧十分巨大，綜合盤面觀察，主多資金對未來期價向上空間信心實足，仍然在牢牢地掌握大局，控盤能力占據(jù)上風(fēng)。消息面上鮮有利空，值得關(guān)注的是2月末進口大豆港口庫存仍維持在近400萬噸的較高水平，南美產(chǎn)區(qū)目前天氣良好，新豆上市可能會對現(xiàn)貨市場產(chǎn)生影響。期價走勢上加速跡象明顯，預(yù)計下周仍有沖高的過程。交易上應(yīng)做好資金管理，防止期價出現(xiàn)快速回落的走勢。

　　 操作建議：期價若破5日均線中線多單考慮離場觀望。短線控制倉位逢低做多、快進快出。

　　 一周要聞回顧

　　 邦吉表示，2008-09作物年度的全球植物油需求料將超過主要食用油生產(chǎn)國的產(chǎn)量。2008-09年度主要食用油生產(chǎn)國的植物油產(chǎn)量預(yù)估為7790萬噸，但需求預(yù)估為7950萬噸。

　　 《油世界》預(yù)計全球07-08年度大豆約缺口2000萬噸。2008年豆油年末庫存約為382萬噸，低于前一年的404萬噸。但植物油總庫存將從1274萬噸小幅增加至1296萬噸。2007市場年度因需求強勁中國油脂進口總量可能將首次達到1000萬噸，超過06-07市場年度的900萬噸。

　　 印尼上調(diào)3月毛棕櫚油基準出口價格由2月的每噸944美元上調(diào)至988美元。

　　 印度油菜籽今年油菜籽產(chǎn)量料低于500萬噸較去年下降10%。未來三個月將進口40萬噸棕櫚油和約5萬噸豆油；并且市場傳言印度將允許無限量使用進口植物油來生產(chǎn)氫化植物油或人造黃油。

　　 東北網(wǎng)3月1日訊，繼2007年發(fā)生嚴重夏伏連旱后，去冬今春黑龍江省降水仍嚴重不足。根據(jù)目前統(tǒng)計，備春耕期間，全省受旱面積已達7000萬畝以上。據(jù)氣象部門預(yù)測，今年春季，黑龍江省降水仍將偏少，氣溫仍將偏高，大風(fēng)天數(shù)偏多，旱情將呈繼續(xù)加重趨勢。

　　 本周受進口成本推動油脂類產(chǎn)品現(xiàn)貨價格大幅上漲。

　　 本周海關(guān)總署公布了1月份進口數(shù)據(jù)，顯示大豆進口達到了創(chuàng)紀錄的344萬噸，豆油進口量15萬噸，是06年12月以來僅高于07年6月份的次低值。油菜籽進口僅為670噸，棕櫚油進口量同比和環(huán)比均有所增長。

　　 本周交易所油脂類注冊倉單減少，菜籽油倉單減幅較大，棕櫚油仍然沒有注冊倉單形成。

　　 截止28日，國內(nèi)港口大豆庫存接近400萬噸，仍然維持在較高的水平上。

　　 CFTC最新數(shù)據(jù)顯示，截止2月26日，在豆油期貨和期權(quán)的持倉上，商品基金凈多單增加較多，指數(shù)基金凈多單微增（這是連續(xù)第6 周增加凈多單）。商業(yè)基金繼續(xù)增持凈空單。

　　廣發(fā)期貨--馬仰清