文華財(cái)經(jīng)（編輯 王亞男）--銅：LME銅昨日受美元匯率走低及黃金原油創(chuàng)新高的影響，繼續(xù)創(chuàng)出本輪行情新高8560點(diǎn)，收盤略有回落收于8495點(diǎn)。倫敦的上漲并沒有給滬銅走勢(shì)帶來支撐，滬銅今日高開低走，上行動(dòng)力不足。上海海關(guān)今日上午公布08年1月的精煉銅進(jìn)口128071噸，而出口下降到幾乎可以忽略不計(jì)，凈進(jìn)口自07年12月份的104529噸增至1月份的127771噸，1月份凈進(jìn)口量和07年1月份的130584噸基本持平。來自中國的報(bào)道表明目前銅價(jià)太高，可能會(huì)扼殺消費(fèi)者的購買興趣，看起來進(jìn)口在未來數(shù)月可能會(huì)有所下降；今年進(jìn)口量肯定比一年前的強(qiáng)勁水平要低，當(dāng)時(shí)大量補(bǔ)充庫存導(dǎo)致進(jìn)口在07年3月份觸及月度記錄高點(diǎn)199831噸。目前，國際銅價(jià)的上升主要與倫敦銅的低庫存和買盤基金的推動(dòng)有關(guān)。我們認(rèn)為，目前銅價(jià)還不屬于單邊市，雖然市場前期顯示出非常強(qiáng)勁的態(tài)勢(shì)，但LME價(jià)格已接近歷史高點(diǎn)，國內(nèi)剔除人民幣升值和關(guān)稅暫免后實(shí)際價(jià)格也接近歷史高點(diǎn)。該位置具有重要的阻力作用，因此國內(nèi)市場在這里顯得異常理智和謹(jǐn)慎。建議：當(dāng)前點(diǎn)位不適宜介入，若有多頭頭寸，則可以繼續(xù)謹(jǐn)慎持有；若沒有則應(yīng)當(dāng)在場外觀望，在態(tài)勢(shì)還沒有出現(xiàn)頂部衰竭跡象前不可輕易拋空。

　　鋁：昨日LME鋁繼續(xù)創(chuàng)出2年來的新高3159點(diǎn)，并收于3135點(diǎn)。LME鋁庫存略有減少，但注銷倉單持續(xù)增加，為07年10月來的最高，預(yù)計(jì)后市LME鋁庫存將大量減少。滬鋁今日高開后小幅回落，漲勢(shì)明顯小于倫敦。上海海關(guān)今日上午公布進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，中國鋁及鋁合金繼續(xù)走向平衡，1月份凈出口為22886噸，略微低于07年12月份的26770噸和07年1月份的26682噸。然而，半制成品繼續(xù)保持出口，1月份凈出口為101523噸，而07年1月份為66043噸。建議：多頭可繼續(xù)持有，但不要在當(dāng)前位置繼續(xù)擴(kuò)倉。

　　鋅：LME鋅昨日繼續(xù)上漲3.5％，最高突破2800點(diǎn)。滬鋅今日高開高走，當(dāng)前價(jià)位處于前期多次上沖的頂部區(qū)域，是否能有效突破，值得關(guān)注。上海海關(guān)今日上午公布進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，1月份中國精煉鋅為小額凈出口7164噸，與12月份基本持平，但顯著低于07年1月份的凈出口56892噸。價(jià)格差異表明中國精煉鋅在近期會(huì)保持近乎平衡，甚至也許會(huì)變成凈進(jìn)口，因?yàn)?，2月份中國遭遇了電力短缺造成的產(chǎn)量受損。目前鋅是國內(nèi)金屬市場中波動(dòng)性最強(qiáng)的品種，近三個(gè)月來鋅一直處在17500-21500的箱體震蕩中，當(dāng)前技術(shù)性的強(qiáng)市能否得到基本面的配合值得觀察。建議保持震蕩思維，暫時(shí)觀望。