文華財經（編輯 李欣）--一、行情描述

　　周四（2月28日），連豆類產品仍維持強勢整理的態勢。主力合約0901開盤4718元/噸，最高4780元/噸，最低4669元/噸，收盤4725元/噸，基本與上一交易日收盤持平。成交量略有縮減，日內增倉13632手，多頭人氣聚集力度加大，逢低做多資金涌入積極,盤面顯示技術修正告一段落。

　　連豆油強勢依舊，0809合約以13220元/噸大幅高開后先抑后揚，最高至13262元/噸，最低13000元/噸，收盤132228元/噸，較上一交易日收盤上漲104元/噸，倉量劇增。

　　連豆粕走勢相對仍處弱勢，主力合約0809小幅低開低走，較上一交易日收盤下跌13元/噸，但仍運行于近期運行區間內。

　　周四晚間，CBOT豆油領漲，大豆、豆油各合約再創新高。豆油0805合約收于次高點67.3美分/磅，較上一交易日收盤上漲1.8美分/磅。大豆0805合約以1515.5美分/蒲式耳再創新高，收盤1512.5美分/蒲式耳，較上一交易日收盤上漲37.25美分/蒲式耳。

　　二、市場成因分析

　　國際市場上，大豆需求持續堅挺。周四美國農業部報告顯示：截至2月21日當周，美國當前市場年度大豆凈出口增加58.37萬噸，豆油凈出口增加2.57萬噸，豆粕凈出口增加2.51萬噸。同時，豆油供應緊缺預期加強。據華盛頓2月28日消息，美國統計局公布數據顯示，截至2008年1月，美國主要油廠庫存為30.9億磅，較去年同期減少約1.1億磅。另外，隨著豆油的需求量日益增加，國際市場上大豆長期供應緊缺的狀況越來越備受關注。因為時至今日，豆油已經不單單是一種食用油，它也是生物燃料的一個重要組成部分。需求量之大從去年12月美國農業部通過的新能源法案中對生物燃油的擴張規模中就可見一斑。另外，隨著亞洲一些大的發展中國家的崛起，豆油作為食用油的需求量也在穩步增長，“中國需求”就是典型代表。據油世界總編稱，2007/08年度中國油脂進口量可能首次達到1000萬噸，較2006/07年度進口量約增加100萬噸。印度植物油的進口量增長幅度也是令人吃驚的。這都將導致豆油供不應求。因而，國際豆油強勢持續的時間將會拉長，這奠定了國際大豆的強勢基調。

　　國內市場看，國產大豆現貨報價最高達5400元/噸，但農民依然惜售，市場處于有價無市狀態。哈爾濱一級豆油現貨價格為147500元/噸。豆粕受供求疲軟影響，現貨價格略有下滑。

　　連豆技術上空頭乏力，周一上跳缺口支撐有效。周三周四低位多單介入積極，盤面顯示技術調整已基本告一段落，市場蓄市尋機進一步上揚。豆油0809昨日盡管走出高位十字，但有多頭主力護盤，探低后接盤及時，因而強勢依舊。

　　三、后市研判

　　綜上所述，國際大豆市場的強勢不會輕易改變，每次回調都是進場的好時機。連豆技術調整基本結束，今日必將跟隨美盤上漲，0901合約有望突破前期高點，有望沖擊4850元/噸。建議投資者保持多頭思路，前期多單繼續持有，空單離場。

　　魯證期貨 王偉娟