文華財經（編輯 李欣）--一、市場描述

　　乘著商品市場的牛市東風，國際金價一次又一次刷新歷史紀錄。在破位下跌的美元和大量避險資金的助推下，國際金價在周三歐美時段大幅拉升，COMEX4月期金再次創造歷史新高967.7美元/盎司。增量加倉，人氣旺盛，1000美元已經指日可待。然今日滬金并未跟隨外盤水漲船高，在人民幣大幅升值的壓力下主動調整，主力合約0806小幅下跌1.50元。225.00元/克平開后，全天維持窄幅振蕩回落態勢，報收于223.50元/克。成交量大幅減少，而持倉繼續增加296手。

　　二、行情成因分析

　　2008年年初的商品市場延續整體牛市的行情，從農產品到大宗工業品再到經濟血液的石油，近期很多品種不斷創造歷史新高書寫期貨市場的神話，面對幾近瘋狂的商品漲勢，我們不禁要感嘆“世界告別廉價商品時代”。近日黃金加速上漲的主要原因來自三個方面：1、美元創新低，加速下跌，昨歐洲時段歐元兌美元突破1：1.50。美元兌歐元和一籃子主要貨幣周三刷新紀錄新低，此前FED美聯儲主席貝南克暗示將進一步降息，以避免美國經濟陷入衰退。數據顯示，美國1月新屋銷售減少，年率降至近13年最低水準。盡管樓價下滑，但房屋存量增加，美國經濟萎縮的風險再度增加。美國商務部公布，1月耐久材(耐用品)訂單減少5.3%，為五個月最大跌幅。貝南克重申，美聯儲首要關注是經濟成長風險，而不是通膨，令投資人預期下月再度降息50個基點，美元賣壓加重。

　　2、各知名金融機構紛紛曝出巨虧，信貸危機引發的金融動蕩促使大量資金涌入黃金市場。實際上，現在即使是美元反彈，金價仍然具有強勁的基礎。因為目前股票投資風險很高，這從年初至今全球以及國內股市的動蕩中可見一斑。另外債券雖然相對安全，但目前卻不具備多少投資價值。

　　3、原油再創新高，觸及102美元，全球通脹惡化。之前的有關IMF售金的利空已經逐漸被市場消化，目前主導黃金市場的主要因素已經黃金自身的供求，而是愈演愈烈的全球通脹帶來的強烈的保值意愿。周三，現貨金同樣創新高964.7美元，今年已經上漲了16％。因此，金價仍有上升空間，1000美元指日可待。震蕩上行仍然為金市的主基調，但紀錄高位的金價易引發獲利平倉，需隨時防范回落風險。

　　技術上，COMEX4月合約目前上行趨勢良好，MACD指標前期的頂背離趨勢基本已被消化，目前指示上行。布林通道敞口有收緊的趨勢，價格運行于上軌附近，有一定的回調壓力。

　　三、后市研判

　　操作建議：鑒于金價目前運行于歷史高位上，建議投資者波段操作，逢回調低位建多，創新高止盈，確保收益。

　　魯證期貨 張晶