文華財(cái)經(jīng)(編輯 張紅艷)--銅：

　　周三倫敦銅升165美元/噸，收于8440美元/噸。周三滬銅被動(dòng)跟漲，0805合約高開(kāi)低開(kāi)于69480，收于68850，收盤(pán)價(jià)升730元/噸。

　　昨日美元指數(shù)跌破75的強(qiáng)力支持，美元大跌刺激了通脹性商品買(mǎi)入。

　　近期整個(gè)商品市場(chǎng)都牛氣沖天，原油和農(nóng)產(chǎn)品更是屢屢創(chuàng)下歷史高點(diǎn)，而國(guó)際投資基金大舉介入做多是商品走牛的主要原因，金屬市場(chǎng)也不例外，LME銅持倉(cāng)頭寸也達(dá)到了歷史高點(diǎn)27.5萬(wàn)張，在國(guó)際基金的投資狂潮下商品價(jià)格仍會(huì)被推高。

　　從季節(jié)性看，3-5月正值中國(guó)消費(fèi)旺季，在此階段采購(gòu)企業(yè)的現(xiàn)貨買(mǎi)盤(pán)不可能停歇，周三倫銅庫(kù)存再減2525噸，顯示韓國(guó)庫(kù)存增加被其它地區(qū)庫(kù)存減少所抵消，這也符合旺季來(lái)臨各地備貨需求將繼續(xù)降低庫(kù)存的規(guī)律。

　　但是，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)卻受到了進(jìn)口銅到港以及現(xiàn)貨充裕的壓力，每年春節(jié)后幾周，上期所庫(kù)存都會(huì)出現(xiàn)大幅增加，所以滬銅漲幅滯后于倫銅。

　　技術(shù)上，倫銅創(chuàng)出2年以來(lái)的新高，有挑戰(zhàn)歷史高點(diǎn)的可能，操作上對(duì)滬銅仍以做多為主。

　　鋁：

　　周三倫敦鋁受美元大跌的影響收于3096美元/噸，大漲96美元/噸。周四滬鋁0805收于20200元/噸，升310元/噸，創(chuàng)出近期新高。

　　因美元?jiǎng)?chuàng)下新低，周三外盤(pán)金屬大漲， 當(dāng)前倫鋁已突破3000美元關(guān)口，并逼近歷史高點(diǎn)；與之對(duì)比的是國(guó)內(nèi)庫(kù)存總量超過(guò)了22萬(wàn)噸，達(dá)到了歷史新高，因此國(guó)內(nèi)鋁價(jià)延續(xù)跟漲乏力的局面。今日滬鋁高開(kāi)300余元，隨后市場(chǎng)跟漲追高謹(jǐn)慎，鋁價(jià)回落100余元，而上海現(xiàn)貨鋁價(jià)僅小漲70元，現(xiàn)貨貼水約300元。廣東市場(chǎng)表現(xiàn)同樣一樣，商家報(bào)價(jià)跟漲，但下游接貨較少，價(jià)格區(qū)間處于19290－19430元。后市倫鋁上測(cè)歷史高點(diǎn)的預(yù)期較為強(qiáng)烈，但國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨表現(xiàn)仍舊滯后，庫(kù)存高企及下游開(kāi)工率不足制約漲幅，當(dāng)前國(guó)內(nèi)外鋁價(jià)比值已降至6.5的低點(diǎn)，后市繼續(xù)關(guān)注下游消費(fèi)能否回升帶動(dòng)現(xiàn)貨鋁價(jià)補(bǔ)漲，短線鋁價(jià)仍以振蕩小漲走勢(shì)為主。

　　技術(shù)上，倫鋁面臨歷史高位3300的壓力，后市可能振蕩，操作上對(duì)滬鋁的多單逢高減持。

　　鋅：

　　周三倫敦鋅收于2685美元/噸，大升195美元/噸，周四滬鋅全線漲停，0805合約收于21690元/噸，升965元/噸。

　　倫鋅以突破了三個(gè)多月來(lái)的振蕩區(qū)間，今日滬鋅積極跟漲，但國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨環(huán)境仍舊較為疲軟，在近日鋅價(jià)上漲過(guò)程中，下游用戶(hù)沒(méi)有追漲購(gòu)貨的積極性，商家持貨多數(shù)滯銷(xiāo)，報(bào)價(jià)貼水約300元。

　　技術(shù)上，倫鋅已經(jīng)突破區(qū)間上沿，上升空間已經(jīng)打開(kāi)，將帶動(dòng)滬鋅上行，操作上以做多為主。

　　（潘英偉）