棉花：

     今日鄭棉期價小幅下跌，持倉量萎縮。自從2007年9月份以來，棉花與玉米之間的連鎖相關性值為0.7315，而過去5年僅有0.0355；棉花與大豆之間的連鎖相關性值目前為0.6316，過去5年僅有0.3702。而棉花與其他作物的相關性正是播種面積之爭的根源所在。棉花與谷物品種的相關性已經達到極限，不過棉花與玉米和大豆之間的關聯性可能繼續加強。目前，棉花需求不足依然是頭等問題。棉花在面積爭奪戰中已經敗北，但是在美棉播種面積下降面前依然要靠需求來消耗全球期末庫存。如果5月合約在幾天之內不能接近80美分，那么將下探回落尋求支撐。預計鄭棉期價小幅回落，建議期價反彈時做空為主。（分析師黃駿飛）