春寒料峭之下，國內期市昨日一片低迷，其中工業品期貨更是大幅下挫。不過分析人士認為，當前商品金融性因素已超越供需關系，在通脹背景之下，包括銅、鋁等在內的資源性商品難免會有調整，不過長期走高趨勢難以改變。 　　行情跌宕起伏 　　昨日，上海工業品期貨遭遇"倒春寒"：受隔夜倫銅收低影響，上海期銅全線大跌，主力805合約收至66,700元/噸，下跌2,560元/噸；期鋁主力805合約收至19,645元/噸，下跌255元/噸；期鋅主力805合約收至20,420元/噸，下跌1,385元/噸。 　　分析人士指出，今年以來國內商品市場整體延伸階段性牛市行情，大部分品種期價持續單邊上漲，并創下中長期歷史新高，由此不但積累了較為沉重的獲利回吐壓力，而且還吸引空 方增量資金逢高攔截并沉重打壓，而多頭投機資金高位追漲意愿也隨著期價上漲顯著減弱，多空雙方力量對比此消彼長，導致期價深幅重挫，部分品種甚至封于跌停也在情理之中。 　　大宗商品長期看漲 　　目前全球經濟疲弱運行已是不爭事實,但經濟數據背后卻看到全球商品的強勁運行, 包括原油、黃金、鉑金和大豆在內的多種商品均創出歷史新高。由此，人們在商品市場一片熱烈的背后還看到了一個供需關系之外的推手，那就是美元貶值背景下的全球通脹因素。 　　供需關系決定商品價格固然是市場黃金定律，然而一段時期以來，通脹背景下商品金融屬性不斷增強可謂是漲價的根源，由于美元貶值趨勢已經明確，作為資源性商品的銅、鋁以及原油，其長期價格走高是毋庸置疑的。 　　在全球經濟整體運行難以令人樂觀、股市屢屢下跌的同時,商品的火爆場面反過來又吸引著更多的資金入場，從而助長期市熱情。由于目前正處于全球通脹的周期運行中,美國的長期貿易赤字所導致的全球信貸擴張令流動性無法消除,物價上漲就難以改變,從而令這種現象得到延續. 　　實際上，近日國內期價大跌也可以從這一角度尋找到部分原因：在全球及國內經濟增長可能減緩、同時通貨膨脹壓力不斷加大，面對宏觀調控究竟是防減速還是防通脹的重大抉擇面前，分析今年國內物價走勢、雪災及美國次貸危機等因素，不難得出結論，即國內宏觀經濟基本面沒有變化，雙防調控目標不會改變，貨幣政策仍將從緊。由此強化宏觀調控預期，在國際商品市場遇阻回調背景下，國內大部分商品均遭遇空方主力沉重打壓，引發多頭投機資金恐慌性斬倉出局，導致期價深幅回落并轉入弱勢技術性回調格局。