文華財經（編輯 王亞男）--盡管美國昨晚公布的房產數據表現不佳，但多頭情緒未被撼動，誠如筆者此前觀點，當前對于宏觀的焦點主要在于“肆虐”全球的通脹問題。數據顯示，美國1月生產者物價指數月率成長1%，此前預期增幅僅0.4%；而換算成年率，1月PPI成長7.4%，為1981年10月以來最大增幅。受此影響，原油黃金在紀錄水平漲勢強勁，美元繼續走貶，而道指同樣收高。商品看漲的大環境近期還將對基本金屬價格產生提振。但中期，在高通膨水平下，美國的房地產市場未見絲毫好轉，2007年第四季度S&P/CS房價指數年率下滑8.9%，降幅創歷史最高紀錄，表明房產市場遇到的“麻煩”還將惡化。經濟高通膨的氛圍，加之瀕臨衰退的美國經濟增長，已經加大了滯脹的可能；市場對于宏觀經濟的憂慮將中長期“圍困”市場。而對于需求不如農產品剛性的基本金屬，這無疑是一顆有可能導致價格自高位區間快速回落的“炸彈”。

　　外盤銅價昨日收在8300美元上方，技術上站穩兩個高點形成的中長期阻力線，整體持倉變化不大，我們仍認為向上動能未結束。操作上繼續以追隨趨勢為主。由于國內周二表現過弱，主力合約跌至66700元，且現貨已漲至66000元以上，建議短多。而滬銅合理的中期拋空點仍認為至少在越過7萬后，擇機建立空倉。

　　期鋅沒有過多熱點，外盤表現就相當被動。滬鋅操作思路在21500-22000間尋找短線拋空點。外盤鋁價昨日最高漲至3015美元，收2993點，達至2006年5月水平。除了關注中國電力成本上升外，外盤機構還關注因人民幣升值，原鋁的出口成本提升并向外出口輸出這一焦點。因此，對滬鋁，筆者持前期多頭繼續持有的思路。

　　 首創期貨 肖靜