國內市場

     今日鄭棉高開低走。周一美盤強勁上漲，CF807合約以15520元高開，瞬間上摸15545元日內高點，隨后逐步回落，中午時最低下探15220元，午后窄幅整理，尾市收盤于15325元。成交量有所萎縮，為42562手。持倉減少3724手，余88610手。

     國際市場

     25日由于芝加哥小麥期貨漲停，帶動其它農作物強勢，進而刺激ICE期棉。洶涌買盤推動各合約大幅上揚，盤中多個合約沖擊漲停，盤終主力合約收于漲停78.81美分。

     25日ICE期棉平開，平靜運行，價格不變，之后電子盤出現一波強有力買盤，推動期價大舉上揚，主力5月合約連續沖破三重技術壓力位，最高沖至78.81美分，最后穩定收于漲停位。投機買盤和展期交投繼續推動3月合約大舉上漲，最高沖至漲停位76.23美分/磅，盤中7、12月合約均成功沖擊漲停價位，盤終各合約均收大陽線。

     ICE統計：25日約成交49700手。登記庫存528989包，增加8604包，有52745包待檢。截至22日3月未平倉合約5141張，減少5389張，累計未平倉合約280124張，增加1457張。

     現貨統計：Cotlook A 指數78美分/磅，漲60點；北歐A 指數78.95美分/磅，漲60點；北歐B 未生成。

     評論

     美棉創新高未能有效刺激鄭棉上漲，反而出現多頭減倉回吐現象，技術上看主力807合約在10日均線位置的表現非常關鍵，若獲得支撐則還有望上升，否則會向下考驗15000元關口。

     棉花缺乏追漲人氣是近來期棉走勢相對疲軟的重要因素，與現貨力量相比期貨投機力量較薄弱，一旦倉單壓力增長則棉價上升受阻。并且，目前期價處于歷史高位，如果不能向上突破打開上漲空間則多頭陣營容易被瓦解。