LME三個月期銅在上周五晚間的交易中以震蕩收尾，終盤收報于8330美元，持穩于8300美元的上方。市場的炒作仍停留在LME銅注銷倉單維持在高位、庫存繼續減少、中國進入消費旺季等題材。國內市場方面，由于滬銅價格上周四、周五在庫存大幅增加的背景下依然表現強勁，今天早盤開盤便震蕩上行，主力合約一舉突破了70000元整數關口。從市場運行節奏看，LME銅自7000美元開始上漲，滬銅在這一過程中并沒有出現一次漲停，目前滬銅處于拉升過程中，70000元之上將再次面臨眾多投資者出現虧損的格局，多空都將有犧牲，所以建議70000元下方建立的多單以5日均線為止損輕倉持有，70000元之上不建議再開新倉。銅市場基本面沒有多大變化，滬銅貼水擴大至500-700元，LME銅現貨升水有所收窄，但仍維持在45美元上方。上周我們提到本周即可見到70000元，鑒于目標已經實現，我們認為后期的利潤不可強求，價格在大幅波動的過程中將孕育較大的風險。70000元之上建議謹慎對待，我們的操作策略由前期的多單持有轉化為觀望或日內短線操作。

    江南期貨：蔣東林