文華財經（編輯 李欣）--外盤評述：美農業部展望論壇傳來的相關消息，08/09年度玉米庫存數據高于市場預期，吸引投機拋售并壓制盤初玉米期價走軟，周五CBOT玉米期貨市場小幅收低2-3美分。3月合約收盤522.25美分，下跌2.25美分； 5月合約開盤534.5美分，高點537.25美分，低點532美分，下跌2.5美分；12月收盤 550.25美分，下跌2.75美分。

　　國內基本面：前期南方受災地區仔豬死亡率最大達到5到6成，家禽死亡現象也非常嚴重，那么我們估計南方地區對飼料需求的恢復性增長將延后；目前東北地區氣溫逐漸回升，當地農民為防止玉米霉變，春節后賣糧開始活躍起來，估計這一現象將持續到4月份左右，且東北地區農民在今年春節前玉米庫存比率始終較高，估計節后的賣糧將會對期、現貨市場價格造成較大的壓力，目前南方地區現貨價格表現較弱。

　　國內報價：2月22日國產二等玉米大連價格為1600元/噸；上海1820；蛇口1790，下跌10；長春1400；成都1940；青島1780。全國均價為1735.45元/噸，與前日持平。

　　操作建議：從國內基本面情況看，玉米現貨價格并未出現支持期價走強的跡象，期價繼續走強的持續性非常脆弱。目前國內農產品現貨價格因南方地區受災而出現價格上漲，在期貨市場上農產品的表現也是異常搶眼，但我們建議投資者仔細分析受災對各農產品的影響，有些品種對災害的影響短期能反映出來，如菜籽油、白糖等。但受災對玉米的影響與前者是不一樣的，受災將延長玉米需求恢復性增長的時間，目前南方地區飼料銷量下降50%左右，直接導致玉米現貨價格走弱。

　　在此情況下，望投資者保持清新頭腦，勿盲目追高作多。盡管筆者對后期玉米行情也較看好，但需知道現在還不是很好的入場時機。目前809合約期價重心出現下移，且期價跌破1800心理整數關口，而國內基本面的不支撐，估計后期還會有下跌空間。我們估計期價后期將在1750附近站穩，短線投資者還有作空的獲利空間，而長線投資者可在1750低位處少量逢低建倉。805合約以逢高出局為佳，勿追高，可短空。

　　（倍特分析師：夏松）