文華財(cái)經(jīng)（編輯 王亞男）-- 本周鄭棉大幅上漲，一舉突破了長(zhǎng)達(dá)三個(gè)月的下跌調(diào)整，后市有望形成新的上漲行情，并且有望向前期高點(diǎn)沖擊，長(zhǎng)期看不排除再次創(chuàng)新高的可能。本周美棉也出現(xiàn)了大幅上漲，創(chuàng)下了四年來(lái)的新高，美棉也將會(huì)繼續(xù)高位運(yùn)行。

　　 08/09年度全球棉花產(chǎn)量穩(wěn)定，消費(fèi)小幅增長(zhǎng)

　　英國(guó)Cotlook公司在其最新一期報(bào)告中預(yù)測(cè)，2008/09年度，全球棉花總產(chǎn)與去年基本持平，植棉面積預(yù)計(jì)會(huì)輕微下降，單產(chǎn)小幅下滑。全球總產(chǎn)預(yù)計(jì)為2560萬(wàn)噸，其中中國(guó)775.5萬(wàn)噸，印度561萬(wàn)噸，美國(guó)會(huì)減少到319.7萬(wàn)噸，巴基斯坦192萬(wàn)噸，烏茲別克115萬(wàn)噸；面積的減少主要出現(xiàn)在美國(guó)，而中國(guó)會(huì)增加2%，印度保持不變，澳大利亞會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)勁恢復(fù)，非洲法郎區(qū)因棉價(jià)的上漲也會(huì)有所恢復(fù)；新年度的單產(chǎn)為765公斤/公頃，會(huì)較上一年度小幅下滑，盡管印度的單產(chǎn)會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。

　　　　08/09年度全球棉花消費(fèi)量因紡織業(yè)的不景氣和成本上升較上年度僅增長(zhǎng)1%，為2651.6萬(wàn)噸，增速連續(xù)4年下滑。其中中國(guó)增長(zhǎng)1.9%，為1100萬(wàn)噸；印度增長(zhǎng)2%，為425萬(wàn)噸；巴基斯坦增長(zhǎng)3.4%，為255萬(wàn)噸。

　　　　根據(jù)以上總產(chǎn)和消費(fèi)數(shù)據(jù)，Cotlook預(yù)計(jì)08/09年度全球棉花期末庫(kù)存會(huì)減少87.7萬(wàn)噸，如果中國(guó)進(jìn)口320萬(wàn)噸，中國(guó)的期末庫(kù)存僅減少7.5萬(wàn)噸。

　　據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，07/08年度美國(guó)播種面積為1083萬(wàn)英畝，產(chǎn)量為414萬(wàn)噸，期末庫(kù)存為178.5萬(wàn)噸。如果08/09年度種植面積繼續(xù)下降，產(chǎn)量繼續(xù)減少，勢(shì)必會(huì)使期末庫(kù)存繼續(xù)下降。雖然中國(guó)可能出現(xiàn)2%的增產(chǎn)，但是由于07/08年度中國(guó)產(chǎn)量為773萬(wàn)噸，消費(fèi)量為1197萬(wàn)噸，中國(guó)依然需要大量進(jìn)口棉花來(lái)滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)的需求。

　　雖然全球消費(fèi)量會(huì)因?yàn)榧徔椥袠I(yè)的不景氣出現(xiàn)緩慢增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度逐步下降，但是整體上仍然是處在上漲趨勢(shì)中；全球棉花播種面積將會(huì)繼續(xù)減少，產(chǎn)量繼續(xù)下降，尤其美國(guó)可能出現(xiàn)較大幅度的減產(chǎn)，中國(guó)產(chǎn)量雖然出現(xiàn)小幅增加，但由于其巨大的消費(fèi)量，中國(guó)仍然需要大量進(jìn)口棉花，中國(guó)期末庫(kù)存仍將會(huì)出現(xiàn)小幅下降。這使得本來(lái)供應(yīng)偏緊的棉花市場(chǎng)出現(xiàn)進(jìn)一步的緊缺，而國(guó)內(nèi)的期末庫(kù)存消費(fèi)比可能會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步的降低，不管美棉還是國(guó)內(nèi)棉花在此基本面利好的情況下長(zhǎng)期看將會(huì)繼續(xù)延續(xù)多頭行情。

　　 中國(guó)進(jìn)口棉花大幅減少，從印度進(jìn)口增加

　　據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2007年我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉花246.08萬(wàn)噸，比上年減少32.5%，比2005年略減。棉花進(jìn)口減少的主要原因是：一是國(guó)內(nèi)棉花豐收（預(yù)計(jì)產(chǎn)量超過(guò)700萬(wàn)噸）；二是受歐美限制，中國(guó)紡織品服裝出口增速放緩，對(duì)棉花需求增長(zhǎng)減慢；三是進(jìn)口棉花價(jià)格較高，與國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格相比沒(méi)有價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

　　近幾年隨著印度轉(zhuǎn)基因棉的大量推廣和種植，其產(chǎn)量和出口量增長(zhǎng)都很快，2007年在我國(guó)棉花進(jìn)口大幅減少的情況下，從印度的進(jìn)口仍然保持了增長(zhǎng)。2007年我國(guó)進(jìn)口美棉112.39萬(wàn)噸，同比減少34.18%，占進(jìn)口總量的45.70%；進(jìn)口印度棉63.29萬(wàn)噸，增長(zhǎng)6.66%，占25.74%；進(jìn)口烏茲別克斯坦棉21.57萬(wàn)噸，減少40.73%，占8.77%。

　　2008年1月，我國(guó)棉花進(jìn)口量為15.77萬(wàn)噸，較上月的32.26萬(wàn)噸下降16.49萬(wàn)噸，環(huán)比降幅51%，較2007年1月份的12.3萬(wàn)噸增加3.46萬(wàn)噸，同比增幅28.11%

　　 2007年紗產(chǎn)量與紡織品服裝出口量增幅減緩

　　據(jù)調(diào)查紡織企業(yè)普遍利潤(rùn)率偏低，中小企業(yè)減產(chǎn)停產(chǎn)現(xiàn)象較多。盡管紡織工業(yè)面臨的形勢(shì)比較嚴(yán)峻，但是紗產(chǎn)量仍繼續(xù)保持增長(zhǎng)，只有增幅有所減緩。全年累計(jì)紗產(chǎn)量1995.6噸，同比增長(zhǎng)16.7%，增幅較去年同期減少3.2個(gè)百分點(diǎn)，其中棉紗產(chǎn)量1582.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.5%。

　　受人民幣升值、紡織品服裝出口退稅下調(diào)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)加劇等多種因素影響，我國(guó)紡織品服裝出口增速也有所趨緩。2007年我國(guó)紡織品服裝累計(jì)出口1711.7億美元，同比增長(zhǎng)18.9%，增幅同比下降6.3個(gè)百分點(diǎn)，其中紡織紗線(xiàn)、織物及制品出口560.99億美元，同比增長(zhǎng)15%，服裝及衣著附件出口1150.74億美元，同比增長(zhǎng)20.9%。

　　中國(guó)紡織企業(yè)沙產(chǎn)量及紡織品服裝出口增速放緩，使得國(guó)內(nèi)棉花出現(xiàn)消費(fèi)量增速減緩的趨勢(shì)，而國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)量連續(xù)2年上漲，這就使得國(guó)內(nèi)進(jìn)口量的減少，但是國(guó)內(nèi)仍然存在較大的缺口，國(guó)際棉價(jià)的高位運(yùn)行也加大了進(jìn)口成本，給國(guó)內(nèi)面市形成一定的支撐。隨著元霄節(jié)過(guò)后，國(guó)內(nèi)紡織廠(chǎng)將全面開(kāi)工，采購(gòu)量也會(huì)日益增加。目前，受到農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格一路走高的帶動(dòng)，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格較前期上漲100-300元/噸。國(guó)內(nèi)棉花后市將會(huì)繼續(xù)向上，上漲幅度可能會(huì)比較小。

　　 CFTC持倉(cāng)報(bào)告

　　本周基金總持倉(cāng)259289手，比上周減少了7634手；其中多頭77005手，比上周增加了830手，空頭18062，比上周減少了148手。凈多頭58943手，增加了978手。

　　 一周新聞回顧

　　一、Cotlook預(yù)測(cè)：０8/０9年度全球棉花產(chǎn)量穩(wěn)定，消費(fèi)小幅增長(zhǎng)

　　英國(guó)Cotlook公司在其最新一期報(bào)告中預(yù)測(cè)，2008/09年度，全球棉花總產(chǎn)與去年基本持平，植棉面積預(yù)計(jì)會(huì)輕微下降，單產(chǎn)小幅下滑。全球總產(chǎn)預(yù)計(jì)為2560萬(wàn)噸，其中中國(guó)775.5萬(wàn)噸，印度561萬(wàn)噸，美國(guó)會(huì)減少到319.7萬(wàn)噸，巴基斯坦192萬(wàn)噸，烏茲別克115萬(wàn)噸；面積的減少主要出現(xiàn)在美國(guó)，而中國(guó)會(huì)增加2%，印度保持不變，澳大利亞會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)勁恢復(fù)，非洲法郎區(qū)因棉價(jià)的上漲也會(huì)有所恢復(fù)；新年度的單產(chǎn)為765公斤/公頃，會(huì)較上一年度小幅下滑，盡管印度的單產(chǎn)會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。

　　　　08/09年度全球棉花消費(fèi)量因紡織業(yè)的不景氣和成本上升較上年度僅增長(zhǎng)1%，為2651.6萬(wàn)噸，增速連續(xù)4年下滑。其中中國(guó)增長(zhǎng)1.9%，為1100萬(wàn)噸；印度增長(zhǎng)2%，為425萬(wàn)噸；巴基斯坦增長(zhǎng)3.4%，為255萬(wàn)噸。

　　　　根據(jù)以上總產(chǎn)和消費(fèi)數(shù)據(jù)，Cotlook預(yù)計(jì)08/09年度全球棉花期末庫(kù)存會(huì)減少87.7萬(wàn)噸，如果中國(guó)進(jìn)口320萬(wàn)噸，中國(guó)的期末庫(kù)存僅減少7.5萬(wàn)噸，與USDA和ICAC不同，Cotlook未對(duì)期末庫(kù)存的具體數(shù)量做出預(yù)測(cè)。

　　二、２０００年以來(lái)國(guó)家已組織拋售政策性棉花350萬(wàn)噸

　　財(cái)政部日前在答復(fù)政協(xié)委員關(guān)于“加大農(nóng)業(yè)投入，促進(jìn)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)”提案時(shí)指出，國(guó)家在不斷完善農(nóng)產(chǎn)品儲(chǔ)備制度，其中包括糧食、棉花、化肥和食糖儲(chǔ)備制度。從1999棉花年度開(kāi)始，按照建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的要求，國(guó)家放開(kāi)了棉花收購(gòu)渠道和價(jià)格，逐步建立起在宏觀調(diào)控下，主要依靠市場(chǎng)機(jī)制實(shí)現(xiàn)棉花資源合理配置的棉花流通新體制。國(guó)家主要通過(guò)棉花儲(chǔ)備和進(jìn)出口來(lái)調(diào)控棉花市場(chǎng)。國(guó)家儲(chǔ)備棉在保持棉花市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)本穩(wěn)定、滿(mǎn)足紡織工業(yè)用棉需要方面起到了重要作用。為制止國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)特別是新疆等棉花主產(chǎn)區(qū)棉花收購(gòu)價(jià)格的過(guò)度下跌，2000年度、2001年度和2002年度，國(guó)家多次組織收購(gòu)國(guó)產(chǎn)棉花。與此同時(shí)，針對(duì)國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)存在缺口的情況，2000年以來(lái)國(guó)家組織拋售國(guó)儲(chǔ)棉、老商品棉等政策性棉花350萬(wàn)噸。

　　三、農(nóng)一師棉農(nóng)享受?chē)?guó)家良種補(bǔ)貼一千三百萬(wàn)元人民幣

　　農(nóng)一師共有16個(gè)團(tuán)場(chǎng)享受此次國(guó)家棉花良種補(bǔ)貼，補(bǔ)貼面積達(dá)90.2萬(wàn)畝，該師將國(guó)家下?lián)艿?353萬(wàn)元人民幣專(zhuān)項(xiàng)補(bǔ)貼金在春節(jié)前全部發(fā)放到植棉職工手中，極大地調(diào)動(dòng)了全師植棉職工的積極性，目前該師各團(tuán)場(chǎng)春季備耕工作戰(zhàn)役已全面打響。

　　四、1月我國(guó)棉花進(jìn)口環(huán)比下降超二分之一

　　據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2008年1月，我國(guó)棉花進(jìn)口量為15.77萬(wàn)噸，較上月的32.26萬(wàn)噸下降16.49萬(wàn)噸，環(huán)比降幅51%，較2007年1月份的12.3萬(wàn)噸增加3.46萬(wàn)噸，同比增幅28.11%。截至1月份，2007/08年度我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉花95.35萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)29.3%。

　　五、中科院預(yù)測(cè)今年我國(guó)紡織品服裝出口保持平穩(wěn)增長(zhǎng)

　　中國(guó)科學(xué)院日前發(fā)布《2008年我國(guó)進(jìn)出口預(yù)測(cè)與形勢(shì)分析》，根據(jù)對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析和截至2007年11月底的海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)進(jìn)出口總額及主要進(jìn)出口商品進(jìn)行了測(cè)算。預(yù)計(jì)2008年我國(guó)服裝、紡織品和鞋類(lèi)出口保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。其中，服裝出口總額約為1487.9億美元，同比增長(zhǎng)27.3 %左右；紡織品出口總額約為696.0億美元，同比增長(zhǎng)23.1 %左右；鞋類(lèi)出口總額約為312.6億美元，同比增長(zhǎng)22.3%左右。

　　六、湛江口岸去年進(jìn)口棉花3.7多噸增12.8%

　　日前從湛江檢驗(yàn)檢疫局獲悉，在湛江紡織業(yè)迅猛發(fā)展、棉花需求量不斷增加的推動(dòng)下，湛江口岸２００７年共進(jìn)口棉花３７１６４噸，貨物總值５２００萬(wàn)美元，分別比上年增長(zhǎng)１２．８％和２３．１％。

　　　　據(jù)湛江檢驗(yàn)檢疫局統(tǒng)計(jì)，２００７年湛江口岸共進(jìn)口原棉３７１６４噸，貨物總值５２００萬(wàn)美元，其中屬于一般貿(mào)易的２８２０１噸，貨物總值３８７０萬(wàn)美元，進(jìn)口棉花主要來(lái)自美國(guó)等國(guó)家。