四、世界大豆的壓榨需求強勁

　　美國、巴西、阿根廷和中國是世界大豆的主產(chǎn)國，也是豆油的主產(chǎn)國和主要的消費和貿(mào)易國。下圖反映的是從1990 年開始，這四個國家大豆的壓榨量持續(xù)攀升，尤其是中國和阿根廷，幾乎是直線上升。今年都創(chuàng)出了歷史新高。國際市場對油脂的需求隨著經(jīng)濟的發(fā)展不　斷的膨脹，今年馬來西亞棕櫚油減產(chǎn)、且近一半的棕櫚油被加工成燃料，供應的緊張使得棕櫚油期貨價格飆升，因此帶動了豆油的需求，在今年大豆產(chǎn)量下降的情況下，大豆的壓榨需求如此強勁，對大豆價格的拉動顯而易見。

　　美國大豆壓榨協(xié)會和普查局每個月對大豆壓榨量的統(tǒng)計也反映出，用于壓榨得大豆量處于近幾年來較高的水平。當然由于美豆直接用于出口的數(shù)量增多，所以壓榨用大豆量并沒有出現(xiàn)大幅的飆升。　　

　　四、世界大豆庫存消費比出現(xiàn)較大幅度的下降

　　由于今年美國大豆播種面積大幅減少，中國大豆主產(chǎn)區(qū)旱情嚴重，因此全球來看，大豆的產(chǎn)量出現(xiàn)大幅的下降，但是我們關注下圖中世界大豆總消費量還是出現(xiàn)了穩(wěn)步增長的局面，相應的造成結轉(zhuǎn)庫存的下降。世界大豆的庫存消費比從2006/2007 年度的20%下降到15%。而美豆的庫存消費比從上一年度的近20%一路下滑至6%左右，接近20 年來的最低水平。