文華財經（編輯 王亞男）--上周五，倫敦金屬大多沖高回落，其中倫銅在強勁的庫存支撐下維持高位震蕩，而注銷倉單仍高達3.5萬噸，但現貨升水略有下降，顯示高位上沖能力不足。盡管上周美國經濟數據方面可以說是只有壞消息沒有好消息，但我們看到庫存和現貨的支撐已成為市場的主導因素。上周基金持倉增多近7千手，凈頭寸轉為多頭，投機資金大量進場做多，令其技術走勢較為強勁。技術上看，期價在7700維持高位震蕩，強勁技術形態不變，但短線看連續不能創新高，沖高力度可能減弱。滬銅方面，本周以后，下游廠家逐步開工，現貨需求開始走強。今日滬銅高開高走，走勢非常強勁，早盤很快就創出新高，宣告三天的調整已經結束，期價一路上揚，持倉大增，終盤大陽突破65000元，技術上看期價已結束將繼續上行，最近的可見的壓力位將在去年以來的高點連線68000一線。今日現貨仍報貼水，說明現貨跟漲力度仍然較弱，但由于下游廠家普遍開工，現貨消費將明顯好轉，有能力支持價格的上行。操作上，多頭加倉，震蕩中仍可逢低買入。

　　倫鋁周五沖高回落，期價呈震蕩上行局面，筆者堅持鋁價整體價格區間上移，但不支持大漲的觀點，以逢低買入區間震蕩思路操作為宜。滬鋁今日未能跟隨銅價走強，期價維持在周五水平小幅波動，但持倉大增，顯示做多資金的進場，目前價格已經震蕩多日，存在支撐，操作上可逢低買入，急沖平倉，加強滾動操作。

　　倫鋅周五小幅收低，現貨壓力對鋅價影響明顯，維持震蕩偏弱判斷。滬鋅在19600一線技術支撐位出現大量逢低買盤，顯示維護價格的意圖。今日鋅價在大量增倉買盤支撐下上漲，達到2萬一線，但現貨回升力度很弱，遠月期價上漲令現貨貼水重新出現，這種格局下筆者堅持鋅價震蕩偏弱觀點，短線期價在面臨技術支撐的情況下轉而反彈，少量空頭宜平倉，等待逢高重新拋空的機會。

　　（倍特分析師：鄧宏）