文華財經（編輯 王亞男）--基本面：全球食糖過剩量從從1050萬噸向下修正到968萬噸。

　　 國內現貨

　　 周末，廣西自治區地方政府通報甘蔗災情，截止到2月15日廣西遭受了50年以來的強冷冰凍天氣，低溫持續的時間長，受凍范圍廣，甘蔗受到毀滅性打擊，全區受災面積達到了1000萬畝，而且隨著氣溫的上升，災情有進一步發展的趨勢。尤其是全區的宿根蔗和秋冬植蔗也受到了嚴重影響。根據初步調查，全區需要翻種的甘蔗種植面積約800萬畝，加上新種100萬畝共900萬畝，全區需要種苗約800萬噸，如不及時加以落實將嚴重影響下榨季的食糖生產，對國家食糖安全造成嚴重威脅。

　　經過18日的暴漲以后，各地現貨價格漲跌不一，靠近產區的地區處于回調之中，顯示市場對糖價的走高認同不強。

　　昆明3780 +30 ； 成都3900-3930+30 南寧3900~3920 。

　　 批發市場：昆明805 3800-32；807 3932 -32。

　　 集團報價：廣西：南糖4000 +350；鳳糖3880-3900；南華3920+20；東糖3900+50；農墾；

　　云南：英茂 ；力量 4100+770；

　　分析：從持倉看，20日為主空再次劇烈調整倉位，實現對其空頭頭寸的保護。多頭也為巨量換手。持倉短期的劇烈變化仍顯示的是市場心態的不穩定。顯然市場繼續維持狂熱、恐懼而且缺乏理性。市場處于對災害評估的不確定期。

　　我們認為，單純從技術分析，指數重要的壓力在4455，也極為06年大平臺下破的位置。SR0807對應為4420~4400。這不是一個適合給出建議的時刻。盡量維持盤中的短線交易。

　　從各合約強弱關系看：白糖市場處于投機氛圍控制之中，主力資金控盤0901合約，通過拉升0901合約，放大其與近月合約的價差，迫使近月合約跟漲。0901合約不轉勢前，不要輕易沽空，或解鎖多頭部位。操作策略：持多者，設好止贏；持空者 適量鎖倉，凈空比例控制在1/5內；鎖倉者，維持倉位。階段性強弱分水位：0807合約4420 。

　　目前市場格局已經清晰，白糖短期內能漲多高，更多取決于SR0901合約能將強勢維持多久，同時，我們對SR0807的技術位看法不改變。多頭做好止贏準備。

　　同時對準備沽空和解鎖的投資者，一定要關注0901合約，其走弱就大膽的空近月合約；維持強勢，就耐心等待。

　　21日，投資者繼續關注SR0901合約的強勢是否維持，以及SR0807的強弱分水位4420。市場格局已經清晰，要點明確。

　　（倍特分析師：李攀峰）