文華財經（編輯 周鴻宇）--基本面：1、德意志銀行預計2008年1月底到2月份的雪災將導致的中國銅減產96000噸。2、原油昨日再次沖擊100美元大關，昨日盤中一度上揚到100美元上方，同時也以靠近100美元的價格收盤。3、今日上海現貨價格為65600元，較早盤時的期貨價格低400元。4、昨日倫銅庫存繼續下降四千多噸至140350噸。

　　分析： 由于雪災對中國銅生產產生影響，同時國外投資者對于中國未來兩個季度消費樂觀的預計，配合以倫銅庫存的持續下跌，倫銅價格自春節期間連續拉升，價格從7100拉至8200美元，漲幅達到15％，而中國銅價漲幅還不足9％，已經導致了滬銅和倫銅價格比降至8.1以下。滬銅不買輪銅賬本的主要原因是節后，現貨價格不跟漲，現貨價格基本上沒有突破過6萬6千元，讓人不得不對中國供需到底有多緊缺懷疑。國內外走勢相互背離，給操作上帶來難度，市場風險加大。既然中國現貨價格不漲，不支撐中國供求緊張之說，那么倫銅拉漲的另外一個依據――庫存就較為值得關注了，連續下跌庫存似乎顯示出全球消費的增加，但庫存下降的實質原因有待深究。而如果倫銅庫存不降反增，將可能帶來銅價格的調整，因此操作上建議多單可繼續持有但關注庫存轉變，保守做法為止贏。目前短線有回調風險，不建議再追漲。

　　云晨期貨經紀有限公司 楊泉