西南金屬晨報 儲平

    銅鋁：國內行情滯漲是暫時狀態，做多是順勢而為。

    周二，ＬＭＥ六個基本金屬品種全線飄紅，期鉛上漲幅度超過3％，期鋅收盤價格回到2400之上、上漲幅度接近3％；鋁盡管沒有攻克2900關口，但連續四日收盤價格節節上移；期銅昨日電子盤首先站穩8000、之后穩步上揚，盤中高點8235，收盤價格8190，成交量近90000手。

    周邊市場更是如火如荼：受歐佩克暗示減產及地緣政治因素激化影響，ＮＹＭＥＸ原油期貨昨日首次收于每桶100美元之上；南非的電力問題引發鉑金期貨連續三周上漲，美元指數的下滑和經濟不確定因素為黃金向930進軍提供了支撐。

    次級債務危機是否消退及美國經濟是否有變緩轉為衰退的陰霾仍再令市場心態遲疑不決的氛圍里，基本金屬市場率先走出了自己的行情，這是其周期內基本面因素所驅使的。

    銅：中國海關上周五的最新數據顯示：2008年1月未鍛造銅及銅制品進口量為239000噸，同比增長4.6％―――達到了8個月的最高水準―――這很好說明了國內銅的消費狀況；另一方面，剛剛經過這場暴雪，原本我們以為城市的電網改造已經完美―――事實上并非如此―――看來繼續加大城市的電網改造勢在必行，這樣對國內銅鋁長期的需求構成支持。關于市場特別的因素：ＬＭＥ庫存自2008年1月初已下降了31％，而ＬＭＥ期銅的總持倉在27萬手之上―――這些都為行情向上提供有利的支持。

    鋁：繼渣打銀行之后，挪威的ＨＹＤＲＯ公司同樣提出：受中國電力大規模的中斷和海關政策的變化，中國很可能從原來的原鋁出口國變為淨進口國；另外考慮到氧化鋁價格走高及能源成本的不斷提升，鋁價的攀升是自然的。

    大家困惑的國內銅和鋁的期貨價格一直滯漲―――其現貨價格有個適應過程，市場心態也有個如夢方醒的時刻―――趨勢不變思路也不變。

    建議：滬銅、滬鋁多單持有；滬膠少量做多；滬鋅、黃金和燃料油觀望。農產品：大豆、豆粕、豆油、糖、棉花、玉米和強麥多單持有。（儲平）

    ◆ 交易策略

     黃金：觀望

    銅：多單持有；

    鋁：多單持有；

    鋅：觀望；

     燃料油：觀望；

     橡膠：做多；

     糖：多單持有；

     小麥：多單持有；

    棉花：多單持有；

    鄭甲酸：觀望；

    大豆：多單持有；

    豆粕：多單持有；

    玉米：少量多單持有；

    豆油：多單持有；

     （西南期貨）