周二早盤亞洲電子盤在國內開盤前提前上漲繼續給國內連豆期貨帶來上行動力，早盤國內連豆期貨主力合約a809以5034 高開50點。盡管盤中沒有進一步大幅拓展上行空間，但是維持在50點漲幅運行，足見目前市場多頭力量的強勁。從技術上來看，節后在一片利好因素的刺激下期價有效突破節前創造的4881高點后，便展開快速拉升，一舉突破5000點整數大關。在目前這個歷史高位，經過一段上漲后，市場難免會出現恐高想法，但是不追行情卻一天天上漲，所以投資者需要冷靜對待目前的市場，從基本面進行分析后，然后再做出選擇。

　　不可否認資金充裕能夠刺激商品價格上漲，但是不得到基本面配合其高度自然有限。刺激大豆牛市運行的關鍵因素，依舊基本面具備上漲的動力。首先動力來自于全球大豆供應短缺，我們來看看比較權威的美國農業部報告數據，美國大豆結轉庫存由于在減產和需求增加兩大因素的共同作用，從去年的5.74億蒲式耳，驟降到本面的1.6億蒲式耳。更為關鍵的是從5.74億蒲式耳下降到1.6億蒲式耳這個過程式一個持續的過程，庫存下降對大豆帶來的利多一直存在，對豆價的推動作用逐漸起到一個逐漸強化作用。還有一個因素令市場比較失望同時也對大豆走高起到關鍵的作用——南美大豆產量。據美國農業部報告，南美巴西和阿根廷兩大大豆主產國合計僅較去年增加130萬噸，如此增幅根本不夠彌補美國和我國大豆的減產水平。然而全球的消費由于受到生物柴油需求的增加和養殖恢復以及食用需求增長而保持較高增長勢頭。據聯合國糧農組織的統計數據顯示，全球消費者食用大豆及豆油數量增加，對肉類的消費需求也在上升，而后者對大豆需求的推動其實更大，因為生產一單位的肉類，需要好幾倍的糧食。全球大豆消費量由2000/2001年度17369萬噸上升到2007/08年度的23520萬噸， 平均每年增加5%左右。由此可以看出導致目前大豆價格飛速上漲關鍵因素就需求增加和產量的下滑。根據眾多機構的預測數據，南美新豆還不足以解決目前全球大豆緊缺問題，所以大豆上漲的動力依舊存在。

　　農產品之間的比價問題也為大豆價格上漲創造條件。小麥、玉米等谷物因為生物能源和氣候等因素共同作用導致其價格的加速上揚。目前國際小麥、玉米兩大谷物期貨價格已經突破1000美分、500美分的整數大關。農產品之間爭地已經擺在面前，再加之投機力量發揮想象空間，將三者的價格相互抬高。就算目前大豆供求關系不僅張，緊靠投機力量對爭地的炒作，就能夠把大豆的期貨價格推高，這在2007年已經上演過，再度上演并非不可能，況且目前還正在上演的過程中呢。

　　其實從目前的情況看，刺激大豆行情上漲的因素很多，比如資金因素、海運費上漲、養殖需求等，但是歸根結底都會回歸到供求關系上。因此，投資者繼續關注影響大豆供求關系的多方關因素，才能充分把握行情的運轉。從操作角度來看，目前的基本面因素還對豆價繼續產生上漲的推動力，大豆高點后期還有望被繼續刷新，多頭思維還可以繼續保持。

　新紀元期貨——車勇