周一滬銅一路高開高走，中幅收漲。 基本面上，季節(jié)性的上漲主導整個行情。LME庫存持續(xù)下滑為期價提供支撐：LME庫存繼續(xù)減少6275噸至144375噸，現貨升水21.5美元。年后至5.1之前將是基金炒作的題材密集區(qū)：庫存減少配合中國需求，將是近期炒作的主旋律。接下去即將關注的是中國每個月的進口銅數據：目前最新數據顯示：1月銅及銅材進口增加14447噸至239000噸，為5個月新高。數據將成為炒作熱點利多銅價，基金也如所料一樣動作：上周基金持倉增多近7千手，凈頭寸轉為多頭，投機資金大量進場做多。 另外，中國等數個主要金屬生產國遭遇電力危機，銅產量減產，因此多個機構認為今年銅可能短缺。瑞士信貸集團近日一份報告稱預計今年銅產量將增加1.9％，而此前的預計為增長2.3％。路透社對全球17名分析師的調查結果顯示，預計今年1月全球銅市供需處于過剩0.4－36.3萬噸之間，今年市場平均過剩16萬噸，而中國需求增長可能高于預期，全球銅市今年很可能出現短缺。 滬銅方面，本周以后，下游廠家逐步開工，現貨需求開始走強。雖然現貨價格貼水，但只要其逐步啟動，對滬銅上漲牽制作用不大。 盤面上，滬銅三天小幅橫盤后突破，有進一步上沖動能。倫銅目標直指8300。 操作建議：前期多單持有。不追多。 良時期貨信息部 何燕艷