美林集團(tuán)日前發(fā)表一份2008年基本、貴金屬景氣動向的預(yù)估報告。該公司預(yù)測，今年鎳、鋅市場將變得非常緊張，其庫存量將繼續(xù)下降，并支撐價格走高，其中最看好鎳。此外，鋁的前景亦趨向樂觀。對照之下，銅、鉛價則可能有向下調(diào)整的風(fēng)險。

    　　對于鎳市場，美林報告指出，隨著歐洲不銹鋼產(chǎn)業(yè)者完成產(chǎn)量調(diào)整，煉鋼所需的原料———鎳，其需求可望自低點逐步提升。與此同時，3年來產(chǎn)量增加3倍的中國，不但仍是全球不銹鋼產(chǎn)業(yè)成長最快的國家，而且需求的成長亦有助抵銷歐洲與美國的減弱趨勢。美林預(yù)估未來5年間，全球鎳消費將以6-7%的速度發(fā)展，價格底部亦正在向上提升。

    　　對于鋁市場，美林認(rèn)為，中國的制鋁成本將持續(xù)攀高，主要原因是中國政府逐漸削減能源補(bǔ)助，導(dǎo)致在能源成本上漲的前提下，煉治能力受到抑制，但是整體的新興市場消費可望持續(xù)強(qiáng)勁。有鑒于此，鋁市場的供需今年可能再次緊繃，2008年將一路推升價格攀高。

    　　在過去的2007年，中國的鋁需求成長超乎預(yù)期，年增長率為近50%，達(dá)到9973千噸/每月。據(jù)美林的地區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)估，中國今年的工業(yè)生產(chǎn)將提升17.3%，同時當(dāng)?shù)仄�車產(chǎn)業(yè)不斷擴(kuò)張，均將支撐鋁價(19560,-50.00,-0.25%,吧)走堅。

    　　在銅方面，美林認(rèn)為，銅價(65280,1480.00,2.32%,吧)的基本面正在弱化；由于價格已過高，美林預(yù)估向下調(diào)整的壓力仍在持續(xù)。本季，銅價預(yù)期將跌破每噸7000美元，至年底將往6200美元的價位靠近。預(yù)計今年銅的平均價格為6700美元。

    　　對于去年表現(xiàn)最好的基本金屬之一的鉛市場，由于市場供需緊繃、庫存量低，2007年價格共漲63%。不過，美林預(yù)計，其季節(jié)性的強(qiáng)勢需求已經(jīng)結(jié)束，而庫存量也開始提升，市場觀感因此轉(zhuǎn)為負(fù)面，鉛價展望不佳。

    　　對于今年的黃金(215.48,-0.51,-0.24%,吧)價格，美林報告認(rèn)為，弱勢美元可能持續(xù)提高投資人對于通脹疑慮及風(fēng)險規(guī)避的需求，導(dǎo)致黃金漲勢依舊可期。然而，如果美元匯價在今年第2季穩(wěn)定下來，美林認(rèn)為今年平均的超額報酬將比去年低。

    　　目前，美聯(lián)儲為緩和投資信心并刺激經(jīng)濟(jì)，1月份總共降息125個基點，美元有可能將進(jìn)一步走軟，構(gòu)成金價持續(xù)上行的利多因素。

    　　對于銀價，投資需求依然是重要關(guān)鍵。與金價高度連動的銀(過去2年兩者的相關(guān)性為0.95)，其ETF近來普獲投資人青睞，加上液晶電視、48伏汽車電池等工業(yè)需求提升。美林預(yù)計，上述因素將給予銀價短期或中期的支撐。