銅

    基本面：

     1、 三個月期銅結(jié)算價(jià)報(bào)每噸 7,735 美元,較周四收盤價(jià)漲 55 美元,一定程度上受到庫存下降的推動。

    LME 銅庫存周五減少 4,000 噸至 150,650 噸,本周總共減少約 14,000 噸。

     因預(yù)計(jì)來自中國的供給將減少,中國的電力短缺和嚴(yán)重的暴風(fēng)雪阻礙了生產(chǎn)和運(yùn)輸。

    中國經(jīng)濟(jì)軟著陸后繼續(xù)快速增長的可能性比較大。2008年由于奧運(yùn)會對中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁拉動, 中國銅需求會有較大的增長。同時，在2008年春節(jié)之后，銀行重新開始放貸, 盈利本性會使新增貸款再次投放到市場上去，雖然增幅放緩,但由于多年積累的基數(shù)較大,因而大量的流動性足以使“中國買盤”再次讓世界吃驚。

     2、聯(lián)儲降息FED釋放流動性。

     美聯(lián)儲宣布下調(diào)聯(lián)邦基金利率50個基點(diǎn)至3.00%，并調(diào)降貼現(xiàn)率50個基點(diǎn)至3.5%，以幫助經(jīng)濟(jì)抵抗樓市持續(xù)下滑和信貸市場緊縮的沖擊。路透調(diào)查周三顯示,華爾街金融機(jī)構(gòu)預(yù)期美國聯(lián)邦儲備理事會(FED,美聯(lián)儲)將在3月再度降息, 受訪的16家一級交易商中有15家預(yù)計(jì),美聯(lián)儲在3月18日的下一次聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議上還將下調(diào)聯(lián)邦基金利率。

     3、兩場“大雪”,政策調(diào)控遇不測風(fēng)云。

     內(nèi)地今年的宏觀調(diào)控,本預(yù)備雷厲風(fēng)行,大加力度,但現(xiàn)已被兩場大雪影響,一是冰封神州的自然雨雪,另一是美國次級房貸的經(jīng)濟(jì)風(fēng)雪, 領(lǐng)導(dǎo)人當(dāng)下之急,是做好疏導(dǎo)人流與打通物流,防范更大災(zāi)難發(fā)生,可能宏調(diào)政策亦不得不做調(diào)整。我們建議,對付通脹的財(cái)政、行政、貨幣措施應(yīng)絕不手軟,未來一、兩個月在宏調(diào)上,包括從緊的貨幣政策,不可暫緩加力,這樣才能確保經(jīng)濟(jì)健康。2003年抗擊“非典”之后經(jīng)濟(jì)過熱,導(dǎo)致價(jià)格上漲的歷史,讓我們記憶猶新。

     4、當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的主要問題是，經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱的風(fēng)險(xiǎn)依然存在，價(jià)格上漲壓力加大，結(jié)構(gòu)性矛盾仍較突出，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式比較粗放，體制機(jī)制不夠健全等。

    新的一年，要堅(jiān)定不移地貫徹落實(shí)黨的十七大和中央經(jīng)濟(jì)工作會議的戰(zhàn)略部署和總體要求，按照控總量、穩(wěn)物價(jià)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促平衡的指導(dǎo)思想，實(shí)施穩(wěn)健的財(cái)政政策和從緊的貨幣政策，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，著力促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快推進(jìn)改革開放，力爭實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。

     我們認(rèn)為,中國、印度、俄羅斯、巴西構(gòu)成的“金磚四國”的龐大消費(fèi)力，使銅市場正處于“超級周期”中。自2001年開始的牛市基礎(chǔ)牢固，上漲大趨勢沒有改變。

     “中國因素”, “美元貶值”兩大原因正把銅價(jià)推向新的高度。銅價(jià)格區(qū)間上移，高銅價(jià)時代已經(jīng)來臨。

    5、銅市場的供給很難有超出預(yù)期的提高，供需緊張狀況沒有實(shí)質(zhì)性改觀。

     上海銅庫存降至2005年中來最低水準(zhǔn),LME銅庫存較1月初大幅下滑 . 上海銅庫存大幅減少以及 LME 銅庫存的持續(xù)下滑是銅價(jià)上漲背後的原因。

    技術(shù)面：超級牛市五浪3開始。

    操作策略：在設(shè)置止損的前提下做多。CU805目標(biāo)位：68000，止損位：64110。

    聯(lián)系熱線： 021-68400898； 61090828；13501646029； 胡凱西 經(jīng)理