銀行信托券商三方聯(lián)手套利理財產(chǎn)品首打股指期貨牌

　　記者 韋小敏

　　本報訊 隨著股指期貨推出時間的臨近，股指期貨套利成為眾多理財產(chǎn)品追捧的一個新的投資方向。日前，多家銀行和信托公司推出的理財產(chǎn)品，以及證券公司推出的集合理財計劃都為投資股指期貨套利預留了空間。并且，市場上首只以股指期貨套利命名的理財產(chǎn)品———興業(yè)銀行2008第二期萬利寶“FOF+股指期貨套利雙贏計劃”理財產(chǎn)品已于日前面市，目前正處于熱銷中。

　　據(jù)了解，“FOF+股指期貨套利雙贏計劃”是由興業(yè)銀行、華寶信托和東海證券聯(lián)合推出，主要投資于國內(nèi)依法公開發(fā)行的封閉式基金(含ETF和LOF)，適度投資于各類開放式基金和股票；在相關監(jiān)管法規(guī)出臺后，理財資金將參與到股指期貨及其對應的指數(shù)成分股的市場套利交易中去，閑置資金將主要投資于一級市場和債券型投資品種。該理財產(chǎn)品年化預期收益率為14.85%—25.50%。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，“FOF+股指期貨套利雙贏計劃”是在基金寶的基礎上增配了股指期貨套利投資方向，拓寬了理財產(chǎn)品的投資范圍，增強了產(chǎn)品投資靈活度，為產(chǎn)品分享即將推出的股指期貨盛宴做好了準備。此外，前期股票市場的下跌使資本市場風險得到很大程度的釋放，加上作為該產(chǎn)品投資顧問的東海證券在股指期貨套利方面積累了豐富的經(jīng)驗，為產(chǎn)品的運作提供了有效保障。從風險收益上看，該產(chǎn)品具有中等風險較高收益的特征，比較適合具有一定投資經(jīng)驗與適度風險承受能力的中高端個人客戶群體。

　　衍生品研究專家認為，中國資本市場推出股指期貨新品種將會引發(fā)一次利潤豐厚的投資機會。從美國、韓國、臺灣和香港的股指期貨推出后的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，在各國(地區(qū))推出股指期貨初期，均存在豐厚的套利機會，但新興市場的套利機會遠超過成熟市場。另外，在宏觀經(jīng)濟與金融發(fā)生重大事件時，市場的非理性行為也將為套利者帶來大的套利機會。以臺灣、香港、韓國等新興市場推出股指期貨的情況看，股指期貨剛推出的一年內(nèi)，市場套利收益不低于20%。業(yè)內(nèi)人士還表示，目前國內(nèi)許多機構在進行CSI300股指期貨仿真交易，從仿真交易的情形看，各類期現(xiàn)套利、跨期套利的年化收益率平均維持在100%以上。我國金融市場屬于新興市場，雖然市場發(fā)育遲緩，市場深度和廣度都處于較低水平，投資者尚不具備成熟的投資理念和風險意識，但投資者完全可以通過參與相關理財產(chǎn)品分享這次資本市場的盛宴。

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