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減產預期淡化 鋅價遇阻回落http://www.sina.com.cn 2008年02月15日 08:15 金牛財順
1月下旬以來,倫鋅和滬鋅分別自2200美元和1.7萬元低位強勁反彈,近日在倫鋅回調背景下,滬鋅也聯動走弱。近期隨著南方電力供應恢復,減產預期逐漸淡化,國內外鋅價短線遇阻回落。 電力供應恢復 湖南遭遇50年不遇的長期冰凍惡劣天氣,供變電設施受損導致電力供應緊張。該省決定于1月28日夜開始實施大面積停電應急預案,29日起暫時停止主要生產系統生產。而去年該省精煉鋅產量達到約80萬噸,暴雪阻礙了煤炭運輸,造成電力短缺,生產用電無法得到保障,該省最大的鋅冶煉廠——具有50萬噸/年鋅和鉛冶煉能力的株洲冶煉集團于25日完全停產,而具有8萬噸/年鋅和10萬噸/年鉛生產能力的湖南水口山采礦集團也被迫關閉了整個生產線。 不過,根據國務院減災緊急指揮中心發表聲明,約93%因嚴重降雪和結冰導致的電力中斷已經恢復,上述鋅冶煉廠也將迅速恢復生產,因此國內鋅產量實際減幅很可能縮小。 進出口政策面臨利空調整 今年起,中國將再次調整進出口關稅,關稅總水平降至9.8%,其中工業品平均稅率為8.9%。此次關稅調整,為限制高能耗、高污染產品出口,中國明年將繼續以暫定稅率的方式對上述產品征收出口關稅,并開征或提高出口關稅。在供需平衡背景下,中國鋅進出口關稅政策將對全球鉛鋅市場供應產生實質性影響,對0號鋅取消出口5%退稅并征收10%-15%出口關稅的消息傳言已久,盡管目前0號鋅仍可享受5%的退稅優惠,但是氧化鋅、硫酸鋅等鋅礦主含量產品被列入了名單之中,因此市場預測調整0號鋅離出口稅率已為時不遠,而關稅調整政策將對國內鋅市帶來間接利空沖擊。 國內供應顯著增加 今年中國鋅冶煉擴張步伐加快,產能將增長7.8%,產量上升12.2%。去年中國精鋅產量大幅增長,前11個月中國精鋅累計產量大幅增長19.02%至338.36萬噸。其原因是近年快速擴張的鋅礦及鋅冶煉產能,及鋅精礦產量及進口量的同步大幅提升。 去年前11個月中國精煉鋅產量卻比06年同期大幅增長 19.02%,遠遠超過表觀消費量的增長,因此精煉鋅快速增長,消費增長緩慢,而同期鋅精礦累計進口量同比增長169.28%至193.3萬噸,導致供需偏空失衡。預計今年鋅冶煉產能擴張步伐將延續,中國作為全球最大鋅生產國,今年鋅冶煉廠產能將增加35萬噸至485萬噸。全球鋅精礦供應過剩將為中國精鋅產量的繼續大幅增長提供基礎,預期中國精煉鋅全年產量將增長45萬噸(增幅為12.2%)至415萬噸。 綜上所述,鋅全球供需過剩和中國需求消費旺盛,成為影響鋅后市發展的主要因素,隨著國內南方電力供應迅速恢復,鋅市場價格短線反彈可能提早結束,因此,鋅價重新回歸低位區域波動,仍將扮演金屬家族中走勢最弱品種角色。
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