上周大連玉米期貨小幅反彈，截至上周五收盤，主力809合約較上周上漲21元至1760元/噸。近段時間玉米市場基本面沒有太大變化，由于臨近春節(jié)，市場成交清淡，期價小幅反彈，但是現貨價格仍然維持弱勢，北方各省玉米價格下跌，但南部地區(qū)惡劣的天氣提振玉米價格上揚。近期中國中部和南部地區(qū)遭遇十年來最惡劣的天氣，導致玉米運輸面臨困難，同時春運期間的大量客流亦增加了運輸部門的壓力。另外，玉米產區(qū)的農戶急于銷售玉米以為即將到來的春節(jié)做準備也令市場價格難漲。國儲玉米銷售仍在進行，這打擊了農戶提升玉米價格的希望，國家對玉米的影響逐步加大。不過，為了穩(wěn)定市場價格，除周度銷售外，國家儲備公司亦從主要產區(qū)買入玉米以補充庫存。盡管不是大量采購，但仍為價格提供支撐。預期春節(jié)期間玉米價格將維持穩(wěn)定，因交易量下降。從吉林省內各深加工企業(yè)獲悉，由于距離春節(jié)只有五天的時間，農民已陸續(xù)進入過年狀態(tài)，送糧數量明顯減少，各企業(yè)節(jié)前備貨任務也已基本完成，在接下來的時間準備陸續(xù)停止節(jié)前收購，收購價格方面基本無變化意向。 　　外盤方面，上周CBOT玉米期貨小幅振蕩，市場消息面淡靜，截至上周四收盤，主力08年3月合約較上周上漲美分至每蒲式耳5.01美元。近期玉米價格的支撐主要來自外部商品市場，上周谷物市場焦點集中在明尼阿波利斯谷物交易所(MGE)瘋漲的春麥期貨上，MGE春麥期貨頻繁沖破紀錄高點令玉米期價跟隨上揚。不過，玉米期貨市場存在的大量多頭部位使得價格易受獲利了結或多頭結清壓力的拖累，因油市和美國股市波動性上升，大型投機客變得益發(fā)緊張。此外預期中的玉米出口交易方面來自阿根廷的競爭也令玉米期貨承壓。阿根廷正重新啟動小麥和玉米的出口登記工作，此舉使得小麥和玉米期貨上周二挫跌，上周三在亞洲交易時段也下挫，因阿根廷是主要的谷物出口國。繼1月22日美聯儲意外大幅降息75個基點后，上周美聯儲再次降息50個基點，用以阻止美國經濟急劇放緩。這一舉措加劇美元疲勢，因此，盡管玉米期貨周三下跌，但因美元疲弱對玉米的需求仍維持在不錯的水準。美國農業(yè)部周四稍早公布，上周美國共出口189.1萬噸玉米，高于預估的100-140萬噸。美國玉米強勁的出口銷售是玉米期貨上漲的主要原因。 　　由于次貸危機和國家宏觀調控政策影響，近期美國玉米雖然基本面向好但是走勢大幅振蕩，國內玉米經過年前的一輪大幅下挫后，也進入振蕩整理區(qū)間。筆者認為，目前玉米期貨市場價格底部已經基本確認，長期后市依然看好。

     其一，農民賣糧進度依然遲緩。據了解，目前產區(qū)農民手里的余糧還有60%左右。由于去年10—12月份農戶出售玉米數量有限，因此盡管東北地區(qū)農戶售糧高峰已經持續(xù)3周左右，目前該地區(qū)農戶手中玉米存糧水平仍然高于常年水平。吉林省農戶出售玉米數量僅占該省玉米產量的33%左右，黑龍江省農戶出售玉米數量占該省玉米產量的28%左右。由于春節(jié)之后氣溫變暖影響農戶玉米儲存，預計未來一段時間內，農戶玉米銷售壓力仍然存在。節(jié)后農民的賣糧節(jié)奏和價格決定了后期玉米市場的供應總量以及貿易商收購成本。從目前國家的政策來看，后期農民惜售的可能性依然較大，因此年前的銷售壓力過后，隨著農民銷售壓力減小，后期農民賣糧進度不會加快。 　　其二，需求三駕馬車尚未啟動。深加工、國儲、貿易商這三架馬車何時啟動將成為年后市場的焦點。從年前市場看，盡管深加工企業(yè)已經開始大量開始收購玉米，但是玉米的收購總量依然不夠。今年深加工總需求大概要在2000萬噸左右，而在前期連一半都沒收到。 　　國儲方面，為了解決東北糧食賣難、價格下跌的問題，中央儲備糧中公司按照國家有關指令，在東北產區(qū)啟動400萬噸玉米收購工作。收購從本月的17日陸續(xù)開始啟動，其中200萬噸為中央儲備，用于增加南方銷區(qū)儲備規(guī)模。另外200萬噸為國家臨時儲存，用于銷區(qū)拍賣補庫及產區(qū)中央儲備玉米跨省移庫后的補庫。據了解，本周東北地區(qū)225個指定庫點已按照規(guī)定價格掛牌收購。截止到本周，吉林、遼寧省玉米市場收購價格已經接近國儲玉米收購價格（吉林1400元/噸，遼寧1420元/噸）。如果玉米收購價格繼續(xù)回落，國儲玉米收購數量將逐漸增加，托市收購政策對價格的托升作用有望逐漸顯現。 　　目前貿易商手里的玉米成本較低，大部分在期貨盤面套保都有200元/噸以上的　利潤，因此短期對盤面造成較大壓力。另外，不少貿易商已經開始把收到的糧食轉賣給國家，由于資金周轉較快利潤大，后期收購積極性較高。但由于目前黑龍江大部分玉米達不到進儲標準，而吉林能夠達到進儲標準又不及時放款，造成產區(qū)收購時斷時續(xù)，這就使玉米價格不可能在短期內有大的突破。