29日，滬金終于結束了連續6個交易日的跳空上揚的走勢，又開始了重挫行情。而紫金礦業仍然位居空頭首位，而國際期貨則在31日一舉越上交易量頭名。從上期所公開的連續持倉交易排名看，包括金鵬期貨、國際期貨、浙江永安等公司都位居交易排名前列。

　　而業內人士預計，中糧期貨在數日的多空激戰中獲益頗豐，“中糧期貨無論空頭還是多頭持倉都沒有進入過前五，但交易總量卻一直名列榜首，可見其交易頻繁，而且調倉很快，在22日到29日連續的上漲通道中，中糧得多頭持倉逐日增加，而獲利盤也不斷拋售。”

　　期貨獨舞

　　“黃金期貨是95%散戶的墳墓！”有分析師在相關媒體如此重論。

　　黃金期貨價格的非理性沖漲和下挫，重傷了一大批散戶投資者。公開數據顯示，目前黃金期貨成交量顯著萎縮，上市首日主力合約成交10萬手，但隨著價格下跌，成交逐步減少到每天6萬到8萬手，到31日，甚至只有1萬多手，縮減近90%。

　　1月16日，在和訊網舉辦的黃金期貨研討會上，中糧期貨副總經理雷凌冰指出，期貨市場是一個零和游戲的市場，正常盈的概率只有50%。“中國有炒新的習慣，通常第一天就把價位炒高，正好有一批現貨企業進去保值，而這些企業的量比較大，這樣造成了30%的掙錢，70%的虧損。”

　　業內人士推算，如果有投資者在上市當天以每克231元的漲停價格買入1手黃金，截止31日收盤，經過兩輪的震蕩行情，投入資金實際已損失了近40%，而損失80%也很為平常，激進投資者更有爆倉的嫌疑。

　　事實上，黃金期貨的交易并不像想象的那樣火爆。據統計，目前全國只有6000多個期貨賬戶在進行黃金期貨交易，遠低于大家的預期。從每天的成交量看，黃金期貨也并不如大家預期的那樣活躍，每天在5萬手到8萬手之間。不僅低于銅期貨每天20多萬手的成交量，也低于鋅、天然橡膠等。

　　連續三個周的詭異走勢，更是讓很多個人投資者選擇了觀望。“黃金期貨對于個人投資者來講就像噩夢”，一位剛剛退出黃金期貨的投資者告訴記者，她同時表示，由于國內4小時的交易制度以及個人投資者不能進入交割月等等規定明顯遏制了最初她希望期貨套保和規避股市風險的愿望。

　　有分析師表示，“細心的投資者可以發現，黃金期貨上市以來逐漸形成了跌易漲難的規律，甚至與國際市場以及現貨市場都產生脫節——現貨漲期貨不動甚至下跌，現貨跌期貨甚至走到跌停板的極端行情”。

　　2月1日，國際現貨黃金再次刷新歷史新高，收報926.3美元/盎司，而國內期貨市場，又拉出一根下影線。“現貨投資者依然保持樂觀，逢低做多；而相當一部分期貨投資者在經歷期貨獨立行情帶來的重挫之后，處于保值和規避股市風險的需要，轉投現貨實金市場”，有業內人士如是說。而中信建投期貨朱遂科表示，“黃金期貨經過一短時間的運行，已經逐漸趨于理性”。

　　來源：經濟觀察報網