天膠市場本周基本處于寬幅震蕩之中，滬膠周末大幅沖高，但受制于24000關口，市場缺乏基本面的刺激，跟隨周邊市場波動，期價周初開盤價為23620，最高23985，最低23250，周末以23905收盤，較周初上漲285點，節后隨著基本面利多因素呈強及資金的回歸，市場有望突破24000關口，展開一輪上漲走勢。TOCOM橡膠指數周開盤價285日元，最高價298日元，最低價281.5日元，周末以周內高位收盤，市場主要受原油上漲及基本面利多因素開始顯現支撐。

     周三美聯儲如期宣布降息50個基點之后美元大挫，美股走高，給商品市場一定支撐，原油期貨延續近日趨勢反彈收高。但之后又受到摩根大通、瑞銀集團分別宣布了經濟下降和巨額虧損的消息打壓，市場對經濟衰退的憂慮再度升溫，經濟衰退可能會降低預期的石油需求，原油價格結束了近期的上漲勢頭，開始回落，但市場預期OPEC會議將維持原產量不變的消息限制了跌幅，且全球需求的快速增長令原油價格將維持高位運行。

     亞洲現貨市場本周小幅上漲，因蘇門答臘島受降雨影響割膠及泰國即將進入割膠淡季等因素提振。雖然中國的買家在節前基本補庫完畢，市場交投較為淡靜，但原油價格高位運行及供應將趨于緊張支撐著現貨市場。本周2月裝船的泰國3號煙片膠RSS3于267-269美分/公斤，2月裝船的印尼輪胎級標準膠SIR20小幅上漲3-4美分至259美分/公斤，2月裝船的馬來西亞輪胎級標準膠SMR20保持穩定，報每公斤261-262美分。

     日本橡膠貿易協會周四公布，截至1月20日的日本倉庫的生膠庫存較1月10日的11,238噸增加2.8%至11,558噸，此數據仍較上年同期的17,626噸銳減約34%。

     上海本周庫存報告顯示：橡膠庫存減少354噸至93320噸，期貨庫存增加685噸至62550噸。

     日膠在290日元盤整幾天之后，周末終于增倉放量上行，周邊市場的不確定是本周期價大部分時間里處于區間震蕩的主要原因；期價在07年底于高位回落后，經過了一個多月的調整，這段時間里，由于基本面處于平穩的狀態，市場直接受到了股市、原油、匯率等周邊因素的影響，目前東南亞即將進入冬季割膠淡季，基本面將逐漸成為主導天膠市場的主要動力；雖然全球經濟目前仍處于不穩定的狀態之中，但原油、黃金等大宗商品的高位運行給予了市場良好的支撐。

     國內方面，一月份以來，中國南方的凍雪天氣成為人們關注的焦點，隨著這種惡劣天氣的持續，部分企業開始停產，供應緊張的狀況開始顯現出來，國內金屬全線走強，也為滬膠的高位上行啟到了保駕護航的作用。綜合多方面因素分析，節前滬膠雖有蓄勢待發的態勢，但自身不具備突破性上漲的條件，繼續上漲需借助日膠帶動，節后在基本面利多支撐越發明顯后，市場一季度有望創出年內新高。