文華財經(jīng)（編輯 李志偉 ）－－周三，原油價格微幅走高，受美聯(lián)儲如期降息提振市場交易氣氛。美聯(lián)儲在昨日的公開會議中決定下調(diào)銀行間拆解利率50個基點至3.00%，央行貼現(xiàn)率至3.50%水平，以幫助經(jīng)濟抵抗樓市持續(xù)下滑和信貸市場緊縮的沖擊。此外，美聯(lián)儲稱，經(jīng)濟仍面臨下降風(fēng)險，為挽救經(jīng)濟不排除進一步降低利率的可能。根據(jù)美國最新公布的GDP數(shù)據(jù)顯示，美國12月份GDP增長僅為0.6%，為數(shù)月來最低水平。盡管此前分析師已經(jīng)預(yù)期美國經(jīng)濟增長速度將在四季度和08年一季度減慢，但當(dāng)實際數(shù)據(jù)公布時，仍舊引發(fā)悲觀情緒。綜合來看降息的效果，可以發(fā)現(xiàn)，盡管美聯(lián)儲如期大幅降息，市場仍舊存在一定觀望情緒，等待其降息影響進一步明朗化。正如兩周前的緊急降息一樣，市場需要一定時間來消化降息影響。由于原油價格近期關(guān)注焦點圍繞經(jīng)濟展開，股市高開對市場形成一定提振。而美聯(lián)儲降息引發(fā)的美元貶值進一步推動商品價格走高。這點正如之前市場預(yù)期降息會引發(fā)通脹加劇一樣。關(guān)于昨夜的第三個關(guān)注點是美國能院信息署公布的庫存數(shù)據(jù)。美國原油庫存增加360萬桶，至2.93億桶，高于分析師預(yù)期的240萬桶水平。汽油庫存增加360萬桶，至2.239億桶。而餾分油減少150萬桶，至1.27億桶，較去年同期水平低10%。煉廠開工率下降1.5%，至85.0%水平。然而，庫存并未成為炒作主題，價格仍舊圍繞美聯(lián)儲降息展開。預(yù)計在本周剩余的幾個交易日中，市場有望關(guān)注庫存變化對價格的影響。值得關(guān)注的是，近期美國局部地區(qū)出現(xiàn)天氣寒冷情況，天然氣價格顯示較強的抗跌和易漲形態(tài)。料將為未來取暖油價格走勢提供指引。

　　 技術(shù)上，油價受長下影小陽線，成交繼續(xù)增加，顯示市場人氣有所恢復(fù)，利于價格延續(xù)上漲。日內(nèi)開盤，高開低走，主要因市場在美聯(lián)儲降息后仍對經(jīng)濟不確定性存在恐慌情緒，而導(dǎo)致商品價格整體在日內(nèi)走低。

　　 二月初臨近中國春節(jié)假期，同時還有不少美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)出臺，OPEC例會。消息面題材不斷。

　　 操作上，觀望，多單繼續(xù)持有。

　　 新加坡燃料油市場延續(xù)反彈，價格漲至470美元以上。主要指標顯示，市場近期買盤有所增加，主要來自中國的補庫需求。但交易員表示臨近節(jié)日，市場買盤料將難以維持較長時間。國內(nèi)市場維持平衡略偏緊的狀態(tài)。各地燃料油價格普遍上揚40-50元不等。近期的降雪導(dǎo)致南方大部分地區(qū)氣溫下降，對于10#柴油的需求提升。華北地區(qū)價格持穩(wěn)，渣油價格有所上揚。華東地區(qū)持穩(wěn)，而華南地區(qū)價格繼續(xù)上揚。受近期電力供應(yīng)緊張，發(fā)電用燃料油需求如期增加，導(dǎo)致市場承接能力有所增強。進口油價格和混調(diào)油價格均出現(xiàn)不同程度上漲。正如我們之前分析的，本輪降雪雖然并未直接影響沿海燃料油主要需求地區(qū)，但伴隨用電緊張和庫存水平低位，以及外盤原油反彈，市場看漲人氣積聚。目前缺乏的主要是場內(nèi)投機資金參與。

　　 技術(shù)上，期價日內(nèi)首度增倉。下午盤期價隨周邊商品上揚。日內(nèi)期價填補跳空缺口。日K線顯示價格有進一步慣性下跌趨勢。而外盤原油也有回睬89-90美元一線支撐的可能。但周K線顯示下方空間有限，等待調(diào)整結(jié)束，不改變上行趨勢。目前持倉較少是壓制行情的最主要原因。

　　 操作上，觀望。原油仍在調(diào)整中。戰(zhàn)略投資者可考慮少量布局遠月長單。關(guān)注805合約5日均線表現(xiàn)。

　　首創(chuàng)期貨 李國棟