文華財經（編輯 李志偉 ）－－正如我們之前的預測，LME三個月期銅在昨晚的交易中變化不大，終盤收報7237.5美元，小幅回落42.5美元。本周最為重要的數據在昨晚公布，美國2007年第四季度GDP僅成長0.6%，明顯低于市場預期，另外，美聯儲昨晚的議息會議再度減息50個基點，從股票市場及商品期貨市場的表現來看，市場對美聯儲降息已經麻木，預計，春節后銅市場消費旺季將逐步臨近，銅價的走勢將再回歸到基本面，宏觀經濟對銅價的影響有可能趨弱。

　　國內市場方面，滬銅早盤小幅低開，隨后在逢低買盤的推動下震蕩走高，終盤幾乎以今天的最高價報收。從盤中表現來看，空頭資金盤中出現增倉打壓，不過下承接盤牢牢將價格托起，顯示60000點附近的支撐較為強勁。

　　基本面，LME銅注銷倉單上升至28100噸，庫存在未來兩周內出現大幅減少的態勢幾乎成了必然，LME銅現貨升水由4美元擴大至10美元。國內現貨升水明顯收窄，甚至出現小幅貼水的狀況，今日上海現貨市場升水銅基本售完。預計，未來幾個月的時間里，隨著國內進口銅的到港，國內現貨將逐步轉化為貼水狀況，而LME銅現貨應該會維持升水結構，這也就意味著，自2007年10月以來LME銅跟隨滬銅運行的情形將暫告一段落，后期主角將會發生轉換，LME銅將指引滬銅走勢，LME市場的基本面變化將是我們持續關注的焦點，國內現貨市場暫退居次位。

　　目前，LME銅持倉量達到26.6萬手，已經開始接近05年銅市場處于牛市階段的最高持倉量（27萬手），顯示資金在源源不斷入場的跡象，在持倉量大幅增加的市場狀況下，選擇做空顯得極不理智。LME銅的技術形態依然對多頭有利，只要今晚或明晚能夠收在7280美元的上方，那么市場價格選擇繼續向上突破則成為必然，如果市場不能收在7280的上方則看多的傾向則需收斂。操作上，我們昨天建議依托5日均線為止損進行低吸短多，明天的操作策略不變。

　　江南期貨：蔣東林