倫敦黃金現(xiàn)貨于周二突破930美元/盎司，再創(chuàng)紀(jì)錄新高。針對(duì)人們就金價(jià)接下來(lái)還能走多遠(yuǎn)的疑慮，世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）認(rèn)為，1980年黃金的極端高價(jià)有著很多短期因素的作用，因而并不具太強(qiáng)的可參考性。實(shí)際上和以前相比，目前的金價(jià)漲勢(shì)仍顯穩(wěn)定。

    　　目前金價(jià)漲勢(shì)更穩(wěn)定

    　　事實(shí)上，在1980年1月創(chuàng)出850美元的歷史紀(jì)錄后，黃金價(jià)格即出現(xiàn)了快速下跌。僅僅一周之后，金價(jià)就下滑至624美元/盎司。WGC認(rèn)為，同樣是創(chuàng)出歷史高價(jià)記錄，目前的黃金價(jià)格運(yùn)行態(tài)勢(shì)與1980年時(shí)的情況并不相同。

    　　1980年金價(jià)上漲至850美元/盎司的過(guò)程速度極快，而且價(jià)格波動(dòng)劇烈。僅在三周之內(nèi)，金價(jià)的累計(jì)漲幅就達(dá)377美元/盎司。在1980年1月之前的6個(gè)月中，金價(jià)的運(yùn)行區(qū)間位于282.7-850美元/盎司之間，其振幅達(dá)到最低價(jià)的3倍。

    　　WGC認(rèn)為，目前的金價(jià)攀升有了更多的“漸進(jìn)”風(fēng)格。在今年1月中旬創(chuàng)出914美元/盎司新高之前的三周，黃金價(jià)格為801美元/盎司，與之前兩周的價(jià)格基本持平。而黃金價(jià)格在1月中旬創(chuàng)出歷史記錄之前的6個(gè)月中，金價(jià)的波動(dòng)范圍在657.50-858.85美元/盎司之間，波幅遠(yuǎn)小于1980年之前的狀況。

    　　1200美元為合理價(jià)格

    　　WGC認(rèn)為，在目前的黃金市場(chǎng)中，價(jià)格上漲的前提假設(shè)就是金價(jià)將與通貨膨脹率保持一致。然而在短期內(nèi)，金價(jià)走勢(shì)往往會(huì)與通脹狀況有短暫的背離。

    　　WGC在其投資摘要中指出，1980年金價(jià)上沖850美元/盎司的情況即為短期背離的表現(xiàn)。因?yàn)椋�這樣的價(jià)位僅僅保持了1天，而且是在蘇聯(lián)入侵阿富汗的消息刺激下發(fā)生的。在三周之前，金價(jià)才僅僅是473美元/盎司。當(dāng)時(shí)，金價(jià)在三周內(nèi)的漲幅就超過(guò)了此前黃金價(jià)格三年的累計(jì)漲幅。從1977年到1980年，黃金年均價(jià)分別為148美元、193美元、305美元和459美元。

    　　而除了1980年1月出現(xiàn)的850美元的極端價(jià)格外，從1970年到1981年，黃金價(jià)格基本沿著一條斜率恒定的趨勢(shì)線在逐步攀升。在這條趨勢(shì)線上，1980年1月的合理價(jià)格應(yīng)為470美元/盎司。以目前的美元匯率計(jì)算，相當(dāng)于1200美元/盎司。