南美玉米燃料乙醇需求對其玉米供需情況影響

　　南美有著巨大的生產潛力。就拿巴西來說，其農業部長表示有22.5億畝(折合3.7億英畝)土地等待農業開發，美國農業部專家預計巴西有 60億畝土地可用于農業生產，而我國耕地保護目標是2010年以前不少于 18億畝。高玉米價格促使了阿根廷和巴西擴種了玉米，2006/2007年度巴西和阿根廷兩國玉米總產量比去年增加1200萬噸，總出口量比去年增加630噸，南美玉米上市后一定會擠占玉米貿易中美國的分額，這有利于緩解美國國內的供求關系，抑制價格國際玉米價格的上漲。

　　巴西和阿根廷玉米產量

　　巴西和阿根廷玉米出口量

　　(二)、國內供需

　　中國玉米供需平衡表 (單位：千噸/)

　　資料來源：國家糧油信息中心

　　根據中國玉米網數字，預計2007/08年度東北三省及內蒙地區玉米播種面積較上一年度增加949萬畝，各地中等地塊單產較去年下降10%-30%不等，預計三省產量合計減少520萬噸。不過，華北、黃淮、西部地區將增產，增產幅度在700萬噸左右,兩大主產區的產量變化結果使得市場總供應繼續保持增加局面，那么就會出現兩個問題，一是采購鏈條轉移，華北黃淮在東北采購的部分減少，本地消耗增加，推遲到東北采購期，另一方面我們要提醒投資者的是，2007/08年度初期玉米價格漲幅驚人，如果供應沒有出現問題，那么前期的行情是虛高行情，價格需要理性回歸。而玉米價格上漲的主要原因是新糧延遲上市大約一個月左右,玉米價格偏高之后,又一定程度上限制了玉米需求,今年又是豐產格局,那么市場的供應能力集中到后期釋放的話,如果下一年度的產量不出現問題,將對玉米價格形成相當大的壓制。這種壓力會在年度末期顯現出來，而且貫穿于剩余年度的整個市場行情之中。

　　匯易咨詢對2007/08年度我國玉米供需平衡及產量表中顯示，其預計2007/08年度國內玉米總產量為1.34億噸，匯易認為今年我國北方主要產區玉米總產水平同比是下降的。而中糧認為吉林省的單產降低了20%，黑龍江的單產降低了20%，遼寧省的單產降低了5%，內蒙古的單產基本上持平。其認為東北三省，尤其是吉林、黑龍江，雖然種植面積增加了，但是由于天氣的影響，干旱造成了單產大幅度下降。

　　相比之下，國家糧食信息中心12月份的數據是1.48億噸，美國農業部的數據是1.45億噸。 總體來說，今年對東北地區減產是造成總產量分歧的原因所在。據吉林玉米中心批發市場考察，吉林省玉米主產區中的長春、四平、白城、松原四個地區預計減產幅度分別為25%、15%、50%、50%，總體上2007年吉林省玉米減產幅度為20%—30%，減產量為520萬—600萬噸。而遼寧省部分地區的減產幅度也在10%—20%。但由于今年黑龍江和吉林的播種面積同比增長17%左右，基本抵消了單產下降對總產量的影響，所以目前盡管市場對今年的產量數據分歧較大，但普遍認同黑龍江今年玉米產量總體和去年持平或略有減少，吉林、遼寧、內蒙玉米減產較多的看法。

　　我們認為盡管東北產區玉米減產幅度較大，但是由于種植面積的大幅增加，使得今年東北地區產量并沒有想象中的那樣大幅減少。

　　玉米需求方面，國家糧油信息中心12月份數據顯示，2007-2008年度中國玉米飼料消費量為9550萬噸，與11月預測持平，但較2006-2007年度提高300萬噸，增幅為3.24%。2007-2008年度中國玉米工業消費量為 3750萬噸，與11月預測持平，較2006-2007年度提高200萬噸，增幅為5.6%。報告維持對2007-2008年度玉米出口200萬噸的預測不變，

　　總體供需上，預計年度內國內玉米消費量為1.44億噸，較2006-2007年度提高500萬噸，增幅為3.6%。整體上看，2007-2008年度國內玉米產量略高于當年需求，產需盈余數量約203萬噸，2006年度盈余水平約為123萬噸。