今日鄭棉期價小幅調整，持倉量增長。紐約期貨3月合約已經觸底，5月合約在72-73美分附近會有買盤支撐。不過，美棉出口可能難以達到USDA預測的348萬噸，美棉期末庫存下降的幅度會非常有限，因此紐約期貨真正看漲的合約是2009年5月合約，而不是2008年12月合約。由于基金仍持大量多頭頭寸，對價格繼續上漲形成壓力，短期以震蕩調整為主。據中國棉花協會最新調查預測，2007年，全國棉花面積增加，單產下降，總產與去年持平略增，預計總產為780萬噸，較上月預計數增加30萬噸，再創歷史新高。無論此數據是否值得商榷，但市場短期壓力不減。預計鄭棉期價弱市震蕩，建議在14500-14850波段操作。（分析師黃駿飛）