文華財經（編輯 李志偉 ）－－受美國股市下滑打壓，上周五LME三個月期銅沖高回落，尾盤小幅收漲，收盤報每噸7030美元，上漲10美元，盤中呈現低開高走走勢，但由于庫存的連續下降以及降息預期料將給市場帶來一定支撐，但由于美國經濟的不確定性，后市仍有下跌可能。

　　受股票市場的大幅下降拖累，今日上海金屬市場走勢較弱，滬銅各合約低開低走，主力合約0804在60000開盤。低開230點，盤中一路振蕩下行，cu0804合約以60000開盤，盤中最高60230，最低58580。報收于每噸59040元，較上一交易日下跌1190元／噸，成交220350，持倉91858手。

　　消息方面，美國經濟周期研究所(ECRI)周五公布，美國1月18日止當周領先指標跌至135.8，前一周為137.4。當周領先指標年率化增長率從前一周的負6.5%升至負6.0%。 當周領先指標小跌，但年率化增長率上升，表明需要馬上實施刺激經濟措施，避免經濟衰退。

　　技術上看，倫銅上周高開低走，收一陰線，但期價重心仍然向上，均線系統趨向粘合，但還對期價形成支撐，目前市場在60日均線的支撐下，上漲意愿較強，但在經濟衰退陰影籠罩下，所以市場又多了一些擔憂，造成做多信心不強。從技術形態上看，倫銅處在前期震蕩區間上方，而此處經歷了較多利空消息的沖擊，說明此處支撐較強，但上行動能又不足，預計這周美國將公布的一系列經濟數據料將給市場帶來指引。

　　滬銅cu0804今日低開低走，60日均線的支撐明顯，期價重心趨穩，方向仍舊不明朗，成交量上看，今日的成交量溫和放大，但是出現減倉，說明了目前是市場短線資金依舊較多，投資者對趨勢的看法不明朗，目前市場依舊比較脆弱，60日均線能否堅守，關鍵看外盤的支撐力度。

　　滬鋁804合約跳空高開，沖高回落，al0804合約以18930開盤，盤中最高18980，最低18730，報收于每噸18790元，較上一交易日下跌20元／噸，成交24444手，持倉35048手，滬鋅804合約低開低走，zn0804合約以18735開盤，盤中最高18830，最低18225，報收于每噸18435元，較上一交易日下跌435元/噸，成交5428手，持倉11946手。

　　操作建議：雖然全球股市下挫，令市場承壓，但LME銅庫存的持續大幅下降會給市場帶來支撐，但美國經濟未來走勢的不確定性對銅價的壓制依然很明顯，短期來看，由于利空消息差不多已經被消化，只要市場不出現新的大的不利消息，滬銅出現單邊下跌行情的可能性不大，但由于經濟可能衰退的風險依然籠罩著市場，所以單邊上漲的幾率也不大，后市仍將延續區間震蕩行情，但目前區間有變窄可能。建議投資者繼續保持振蕩思維，關注外盤表現，低吸高拋，短線為主，滬鋁短多操作，滬鋅觀望。