嘉益早評(1-28)

　　上周五(1月25日)倫敦金屬交易所(LME)基本金屬大多呈同小幅振蕩，市場仍在觀望美國降息等經濟措施對經濟的刺激作用，全球股市再度收低，市場人氣不穩。不過近期由于天氣原因，造成電力緊張，從而使得南非及中國部分鋁產量受限或中斷，推動鋁價格跳升。三個月期銅當日收高10美元至7030美元；期鋁上漲2.4%或58美元，收至2520美元；期鋅收高20美元至2280美元；期鉛收盤持平于前一日，報收2615美元；期鎳收低500美元至26800美元；期錫收低100美元至16300美元。COMEX市場期銅3月合約上漲1.25美分，收報3.1840美元/磅；5月合約上漲1.60美分，收報3.2020美元/磅。

　　宏觀經濟方面消息，美國經濟周期研究所(ECRI)公布，美國1月18日止當周領先指標跌至135.8，前一周為137.4；當周領先指標年率化增長率從前一周的負6.5%升至負6.0%。加拿大公布，加12月消費者物價指數月率成長0.1%，年率上升2.4%，11月為上漲2.5%；12月核心CPI月率下降0.3%，年率上升1.5%，低于11月的上升1.6%，為2005年12月以來最低。中國人行數據顯示，中國12月企業商品價格(CGPI)同比上漲7.6%，11月為上漲7.4%，12月CGPI月率成長1.2%。

　　基本面方面消息，智利國有銅業委員會周五稱，未來四年智利礦業投資額將接近220億美元，預期將推動該國銅產量在2015年達到667萬噸，去年智利銅產量為552萬噸。倫敦金屬交易所(LME)周五發布公告稱，該交易所有意自今年底開始大幅延長銅、鋁、鉛、鋅、鎳期貨合約的到期期限，將高級原鋁和A級銅期貨合約從目前最長的63個月延長至123個月，而標準鉛從最長15個月延長至63個月，特級鋅和原鎳則從最長的27個月延長至63個月，且LME雖然會設立和公布延期后新增合約的收盤價，但不會設立或公布這些新合約的官方和非官方結算價格。

　　LME銅現貨/三月升水16美元，較前一日升水縮小15美元；LME鋁現貨/三月貼水40.5美元，較前一日貼水擴大1.5美元；LME鋅現貨/三月為貼水19美元，較前一日貼水擴大1美元。

　　LME銅庫存較前一日減少1525噸，庫存量為172,775噸；鋁庫存減少1475噸，庫存量為945,075噸；鋅庫存增加200噸，總存量為109,900噸；上海交易所公布的庫存周報顯示，上周銅庫存減少8397噸，庫存量18,158噸；鋁庫存減少7,167噸，庫存量100,762噸；鋅庫存減少4,785噸，庫存量58,474噸。LME期銅成交量89,403手，減少15,787手；持倉量260,464手，增加2348手；期鋁成交量164,541手，增加28,916手；持倉量為700,506手，減少710手；期鋅成交量減少27,664手，減少9099手；持倉量190,910手，增加2789手。

　　操作建議：期銅在7000美元上下振蕩整理，受到股市走勢牽引，近期將聚焦于降息等措施對經濟的作用效果，價格預期將呈現振蕩，不過進一步下滑的可能性仍較大，操作上，在支撐位空頭可以減持鎖定獲利，但逢高可繼續謹慎持有新空，期價上方的初步阻力位在7200美元，下方初步支撐位6700美元，進一步看向6500美元。期鋁繼續大幅走高，盤中突破2500美元，上漲動能強勁，由于成本上漲等因素為價格提供強勁支撐，后市仍謹慎看好，近期關注2550-2600美元區域的阻力作用，若突破將得到新上升動能，目前圖表走勢中各技術指標表現良好，可繼續謹慎持有多頭，在阻力區域亦可適當減持鎖定獲利。

　　(嘉益公司：risun)