文華財經(編輯 王亞男)--由于全球股市人氣改善，市場預計中國經濟過熱難以抑制，春節后買盤將回場。除股市人氣改善外，中國統計數據出爐，經濟存在過熱擔憂，市場看好中國買盤。1月25日日上海金屬主要品種繼續上漲，銅價漲幅普遍在730-880元之間。主力0804合約收報60270，比昨日結算價上漲840元，全日成交24.67萬手，持倉量18.16萬手，減少2636手。上海金鋁價漲幅達到160-180元之間，持倉增加并向0804合約轉移。主力0804合約收報18800，比昨日結算價上漲140元，全日成交3.14萬手，持倉量8.83萬手，增加6012手。滬鋅今日高開高走，窄幅震蕩，收盤時各合約漲幅在50至315元，主力0804合約報收于18790元/噸，上漲125元；交易量較前兩個交易日明顯下降，全日共成交37.28萬手，持倉9.88萬手，減少600手。

　　LME市場周五也出現沖高回落，最高7205美元，場內收盤于7025美元，場外收盤于7070美元。早盤上漲勢頭很猛，但是尾盤受到美國股市及全球股市下跌的帶動。但是倫鋁走勢正旺，主要受到中國產量擔憂和南非缺電因素的支持。

　　前幾日因為花旗、美林兩大銀行出現較大的次級債虧損導致市場對美國經濟會陷入衰退的擔憂。美聯儲1月22日緊急降息75個百分點后市場心態開始企穩，但是市場仍然存在觀望情緒，后市取決于美聯儲干預市場決心，據預測在29、30日的美聯儲會以上還會有降息的可能。基本面上，供需狀況出現偏緊的局面，只是這種變化被市場恐慌情緒所忽略。LME庫存兩周內持續下降了2萬多噸，從最高時的20，1萬噸下降到17.2萬噸，現貨從貼水狀態進入升水狀態(1月25日現貨升水14美元)，這說明西方市場供需基本面開始好轉。國內現貨出現接近1000元的升水，庫存降到2萬噸非常低水平。春節前后國內現貨消費企業即將進入備庫和補庫時期，因此價格受到支撐。一旦金融市場穩定下來，銅市場還要繼續回到基本面主導。

　　市場近期的劇烈震動表明市場的心態不穩，但是倫敦銅7000美元下方明顯受到支撐，短線在7000美元略微振蕩后還應往上，前期高點7400-7500美元一線短線還會受到測試。滬銅短線也會在60000一線進行著整固，短線整固后還會繼續上漲，主要受到國內春節前后備庫與補庫因素的支持。因此短線震蕩并不可怕，今明兩天逢合適低位仍可繼續買入。

　　(李靖遠 /海通期貨）