理財周報記者 劉昊 李清宇/文

　　全球股災，黃金也隨之劇烈波動。

　　1月22日，國際黃金現貨重挫2.46%，上海黃金期貨也隨之全線下跌，重挫主力合約Au0806暴跌3.64%。而在美聯儲緊急宣布降息75個基點救市之后，黃金現貨應聲上揚3.48%，截至記者發(fā)稿時已經再度站上了900美元/盎司的高地，滬金也兵臨220元城下。

　　總體而言，黃金價格的走勢受到關聯市場的影響明顯，美元指數75.50下方的買盤支撐以及原油跌破90.00美元對金市漲勢格局的人氣沖擊較大，但黃金走勢仍較商品市場獨立，買盤支撐依然在相對底部隱現。

　　“近期推動黃金上漲的因素主要是市場通貨膨脹的預期”，中國國際期貨金屬部經理林煜暉向理財周報記者表示，“我們依然看好黃金的下一步表現，這一次金價的目標可能就是1000美元了。”

　　降息帶來的通脹預期刺激金價

　　全球股災以來歐盟、日本和美國都在向金融市場注資，并且各國央行都有不同程度的降息，其目的都是在于對沖次債危機所帶來的對經濟的沖擊。

　　然而，各國向金融市場政策性注資的“度”實際上無法控制，也就是說注資實際上會造成資金流通量過剩的可能。目前的商品價格普遍都在上漲，全球市場的通脹壓力也還在延續(xù)。在降息以及注資的推動下是否會帶來通脹的進一步加劇值得我們黃金投資者的關注。

　　林煜暉表示，在目前的情況下，全球的股市、房地產、債券等各行業(yè)的投資都無法獲得低風險收益，而各商品價格在上漲，通脹在加劇。有資金的投資者就要對沖其流通資金的通脹風險，在這個階段最好的投資品種就是黃金。這就是經濟轉向的初期的特征，資金的風險對沖決定了黃金市場的買入力量還會加大。價格也會走高。畢竟在經濟走向低迷的初期，所有的投資都無法獲利時黃金是最好的投資品種。

　　短期經濟形勢有利黃金上漲

　　隨著次債風波的擴散，市場的擔憂逐漸加深，美國公布的經濟數據已經體現出了走向衰退的風險，目前來看美國經濟增速在2008年下行已經不可避免，同時歐洲發(fā)達國家和日本經濟增速也很可能下滑。

　　1月24日，美聯儲主席貝南克在向美國眾議院預算委員會的陳述中表示了對財政干預的支持，期內美元應會得到布什刺激經濟方案的扶助，而這對金市則略顯利空。

　　從GDP的發(fā)展看，短期的經濟發(fā)展還相對穩(wěn)定，這對于短期的黃金價格提供了支持。不過林煜暉也表示，一旦確認經濟走差后所帶來的對資金流通的沖擊也不利于市場的黃金的消費。這就帶來了黃金價格的難以判斷，但總體來說對經濟增長的不利預期長期來說是對金價不利的。

　　NYMEX場內交易和其他美國金融市場下周一逢馬丁路德金紀念日休市。石油輸出國組織(OPEC)主席卡利爾周三表示，第一季油價很可能介于每桶80美元-90美元之間，但由于可能遭受次優(yōu)抵押貸款危機沖擊，2008年剩余時間的走勢很難預測。NYMEX原油期貨市場油價回跌至90美元之下表明市場在節(jié)日前夕交投氣氛不甚活躍，同樣多頭基金在經濟衰退概率加大時刻并不敢有大的作為。

　　890美元是關鍵點位

　　林煜暉表示，目前黃金的總持倉量的繼續(xù)增加，最大的持倉量已經達到了59萬手以上，這顯示了最近一段時間以來基金做多的意愿，后期的價格還是存在著進一步突破走高的機會。

　　高塞爾黃金研究中心認為，890美元是黃金價格的關鍵點位，在上周四國際現貨黃金反彈受制于890美元后，短線多頭人氣受到不小的打擊，而周五的反彈同樣未觸及890美元。短線黃金表現循規(guī)蹈矩，依托關聯市場例如美元和原油形態(tài)變化而變化，大幅上升的概率并不太大。

　　從技術形態(tài)上看，自1月3日到8日現貨黃金受到870美元的阻力，隨后越過后金價在短暫修復870美元阻力后強勢摸高，870美元已演變?yōu)檩^為有效的支撐點位，本周或后市金價倘若跌破870美元支撐，則黃金走勢將繼續(xù)向空頭思路演變。

　　林煜暉表示，黃金的價格在短期還處于上漲通道之中，市場的能量也還在向上的過程。從價格上漲幅度疊加來看，其最低的目標價位在918美元/盎司，前期已經基本到位，而更高的目標價位則從周線中看為1043美元/盎司。