文華財經（編輯 劉娜）--本周CBOT大豆市場寬幅震蕩，豆類市場追隨大豆走勢，動蕩的金融市場環境對交易者心態造成巨大沖擊，基金大量拋盤導致市場一度跌停。但大豆自身基本面沒有利空出現，市場大幅下挫后出現反彈。受次貸危機拖累股市暴跌，關于美國經濟陷入衰退的悲觀情緒波及大豆市場，基金撤離商品市場導致市場大幅下挫。而后隨著美國政府大幅降息并通過一系列經濟激勵方案應對經濟衰退風險，股市受到激勵走勢回暖，商品市場超跌反彈。近日市場關注重點集中在宏觀經濟層面，然而支撐大豆市場開啟牛市格局的供需層面并未發生根本變化。世界油脂及飼料需求依舊強勁，而供給方面目前仍未得到改善。南美地區天氣有所改善，但阿根廷大豆種植帶仍然干燥，巴西大豆種植帶天氣狀況理想，但機構對于巴西大豆種植面積的預估一再下調，綜合來看南美大豆產量能否增加目前仍不能確定。同時，北半球農作物種植面積之爭難分勝負，各機構預測數據分歧較大。從大豆市場基本面來看，市場并未扭轉強勢格局，短期受經濟環境影響高位回調，但長期漲勢并未動搖。

　　本周連豆市場受外盤影響走勢震蕩，在利空的市場氛圍中走勢偏強，雖然周三外盤跌停，但周四國內市場出現小幅反彈行情，重新讓多頭看到了希望。比較外盤來看，國內市場所面臨壓力更勝一籌。國家調控壓力揮之不去，伴隨價格上漲國家調控政策陸續出臺，但并未抑制市場的繼續走高，其關鍵因素就在于外盤持續上漲導致進口成本不斷上升，對國內市場產生支撐作用。近期外盤受經濟環境影響展開調整，而海運費市場大幅下挫，一蹶不振，導致進口成本呈下滑態勢，對國內市場的支撐作用減弱。同時，國內大豆下游市場需求轉淡，節前植物油備貨周期結束，飼料企業雖有備貨需求但持觀望態度，采購熱情不高。在這一系列利空的疊加作用下，國內市場能夠自低點反彈，說明市場仍有支撐因素。究其原因，由于國內大豆市場嚴重依賴進口，與世界大豆市場聯系緊密，世界大豆市場供需偏緊的格局為國內市場提供支撐。從走勢來看，市場短期回調走勢有結束跡象，但節前走勢仍不能過分樂觀。一方面，雖然美國政策希望通過貨幣及財政政策，挽救瀕臨險境的經濟形勢，但對于美國經濟放緩的憂慮并未消散，交易者心態的恢復需要時間，CBOT大豆市場短期再創新高的可能性不大；另一方面，國內政府的價格臨時干預措施繼續發揮作用，限制價格上行空間。近期大豆市場走勢趨于復雜，操作難度加大，建議謹慎操作，待市場走勢企穩以后在進場為宜。

　　從技術上看，A809合約回升至前期高點4591之上，后期如果能夠站穩4591一線，短期走勢有望擺脫弱勢；M809合約上行面臨技術位壓制，且均線呈空頭排列，短期上行壓力較大；Y805合約突破技術位壓制，后期如果能站穩10670一線，有望擺脫短期弱勢。

　　中期期貨 吳秋娟