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北京中期:1月25日有色金屬(銅)日評http://www.sina.com.cn 2008年01月25日 16:30 金牛財順
上海銅主力合約4月今天略高開后震蕩偏強,成交放量,持倉小幅減少,尾市收高于60270元/噸。 基本面分析,倫銅昨日持續(xù)沖高,金融市場風險短期已經有所緩和,銅價繼續(xù)依靠其本身基本面的支撐逐步回穩(wěn)上行,國內走勢近日較倫銅為強。在美聯(lián)儲降息給市場帶來的動蕩有所平靜時,商品市場的供需面以及對此起決定作用的宏觀經濟面狀況會逐漸發(fā)出自己的聲音。巴克萊資本的研究報告在談到基本金屬市場的前景時認為,目前經濟發(fā)展前景不確定性極大,基本金屬市場的人氣對宏觀經濟和股票市場的走勢極端敏感,價格波動將加劇。從基本面看,一些生產商謹慎樂觀,有一些消費商買盤(例如中國在春節(jié)前對銅鋁的采購),不過只是短期的。現(xiàn)貨/3月期升水為41$/t。另外,中國長江有色金屬市場銅現(xiàn)貨報價為:62190~62390元/噸,小幅上漲。本周上海交易所銅庫存為:18158噸,大幅減少8397噸。 綜上所述,雖然美國大幅減息,但難以對經濟有較大刺激,美國經濟的衰退可能短期內難以避免,繼而影響全球銅消費,且銅市1月上旬的漲勢已經透支了美聯(lián)儲月底大幅降息和春節(jié)后中國買盤重回銅市的預期,隨著春節(jié)前產商備庫行為和江銅、云銅檢修的結束,中國國內低庫存、高升水的現(xiàn)貨緊張狀況將會得到改善,這亦給銅市帶來更大壓力,銅市將反復測試下檔支撐的有效性,但最近幾天的測試可能已經驗證了下檔支撐的有效性。
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