文華財(cái)經(jīng)（編輯 劉娜）--周二，美聯(lián)儲的緊急降息政策部分挽回市場信心，道指跌幅較小。經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂的緩解令原油價(jià)格深幅下探后，尾盤收高。由于近期基本面因素已經(jīng)主導(dǎo)整個商品走勢，關(guān)注主要工業(yè)國家央行政策調(diào)整和相應(yīng)市場反映成為中期行情主要因素。美國股市周二開盤后，道指下探回升，較周一歐洲跌勢小，降息政策效果顯現(xiàn)。地產(chǎn)類股票出現(xiàn)上漲，拉動指數(shù)走高。消息面來看，本周需要關(guān)注庫存報(bào)告。根據(jù)調(diào)查顯示，市場預(yù)期本周庫存連續(xù)第二周上漲，原油庫存增加180萬桶，汽油庫存增加160萬桶，餾分油庫存增加10萬桶，煉廠開工率降低至87.20%水平。

　　 技術(shù)上，期價(jià)收長下影小陽線，收盤略低于周一開盤價(jià)。短期均線仍舊存在較強(qiáng)壓制，伴隨股指暫時企穩(wěn)，原油成交大幅放量，連日下跌和美聯(lián)儲挽救經(jīng)濟(jì)決心令空頭階段性獲利回補(bǔ)，但在未來大趨勢沒有改變前，有可能再度逢高入場。

　　 操作上，空單離場，觀望道指能否企穩(wěn)。

　　 新加坡現(xiàn)貨價(jià)格跳水至不足430美元，裂解價(jià)差萎縮至接近－15水平。由于國內(nèi)市場在去年一年都保持貧弱格局，市場近期有做市拉低價(jià)格的跡象，成交價(jià)格連日跳水，吸引國內(nèi)主力買盤。但誠如之前提到的，目前國內(nèi)格局已經(jīng)改變，短期“買漲不買跌”心理造成觀望情緒仍將限制買盤出現(xiàn)。國內(nèi)市場相對較好。但是在缺乏下游石油產(chǎn)品支撐的大氛圍下，供給充足難以令價(jià)格獲得繼續(xù)上沖的動能。短期可以關(guān)注寒冷的天氣，突然驟減的天氣可能引發(fā)低度柴油需求，部分挽救滬油價(jià)格。按區(qū)域不同來看，華北、華東市場相對穩(wěn)定，但上漲乏力。華南市場日內(nèi)走低30元，同外盤30美元的跌幅相比，足顯國內(nèi)價(jià)格堅(jiān)挺。從成本來看，由于近期國產(chǎn)油普遍報(bào)至3700-3900元，造成近月合約價(jià)格已經(jīng)跌破成本價(jià)格。期現(xiàn)倒掛是由商品整體利空的大氛圍造成。考慮到下跌空間有限，股市一旦暫緩跌勢，原油反彈將成為滬油反彈機(jī)會。

　　 技術(shù)上，期價(jià)收上下影小十字形。日內(nèi)成交萎縮至地量，重回去年5-8月振蕩區(qū)間低成交水平。持倉驟減，總持倉量降至4萬手，重回2005年水平。日內(nèi)一度出現(xiàn)持倉增加，但午盤隨國內(nèi)商品整體走勢回落。盤口顯示，有部分資金日內(nèi)嘗試性介入，但無奈整體走勢疲弱，短期難有大的作為。

　　 操作上，觀望。仍在調(diào)整中。戰(zhàn)略投資者可考慮少量布局遠(yuǎn)月長單。

　　首創(chuàng)期貨 李國棟