此次降息屬緊急情況，美財長保爾森只原定于昨晚發表講話，因此我們應關注今晚歐洲央行行長特里謝的發言。歐元區自去年6月加息后始終維持4%利率不變，但此次美國基準利率調降到3.5%為2005年9月最低水平，警惕歐元區同樣采取緊急降息縮小利差的情況。對市場影響看，認為難以從根本上提升期銅價格，如此之大的降息幅度基本上肯定了美國糟糕的經濟現狀，期銅走勢還將以震蕩為主，暫時不會出現明顯的方向。

    庫存層面，昨日LME倫銅庫存再次下行2000余噸，且注銷倉單比例仍持高位，在美歐日宏觀需求低迷的淡季里，我們只能判斷主要的庫存流出將以中國為目的地，因此后市國內供給環境將偏向緩和。

    滬銅上收于停板，空頭因國內股市、其它商品市場一片泛綠激勵下，態度較狠，但今日面臨美降息的突發系統性風險，應著重觀察國內各品種變動，認為價格短期將可能向上震蕩。另外現貨高升水，一方面可能由于前期運輸不暢造成，另一方面來自廢銅市場的消息稱，多數中小企業已經停止銷售業務，準備過節。

    總之，宏觀方面的不確定性很大，市場的波幅加大是肯定的，在這樣的氛圍里暫時建議選擇觀望態度。

     首創研發 肖靜