昨日，一位朋友打電話說，炒黃金期貨大虧了一把。

　　細問原因，原來是聽說黃金期貨可以加倍賺取金價上漲帶來的利潤，于是在黃金期貨上市前急匆匆找了一家期貨公司開戶，然后開市當天急匆匆地買了進去。當時想，反正黃金價格長期看漲，大不了一直持有，總有賺錢的那一天。

　　這實在是一個誤區。黃金長期看漲的確沒錯，但是對于期貨這樣一個復雜的高風險投資工具，我這位朋友顯得太草率了一點。

　　再問是否接受過該期貨公司系統的投資培訓。告知我接受過，但主要是分析黃金的投資機會、價格走勢等，對期貨的風險揭示以及風險控制辦法、期貨操作細節講得甚少。

　　朋友說，也怪不得人家，當時實在太急了，哪有這么多工夫來消化那些細枝末節的東西，很多知識還不是從實踐中學來的嘛。

　　是的，在強烈的看漲預期下，可以想象我這位朋友即便是參加了風險培訓班，也會對那些聽起來感到不爽的預期嗤之以鼻。

　　于是，期貨公司也樂得將那些或許莫須有的風險輕描淡寫，甚至連股民們長期單向做多的習慣，也懶得去糾正或者提醒。而我這位朋友偏偏是有著8年股齡的股民，他對“做空”這樣一個陌生的東西，目前唯一的感覺是新鮮、好玩，但不敢輕易碰。

　　然而，這恰恰是機構投資者們游刃有余的賺錢利器。黃金期貨首日上市的開盤漲停，給了他們一個絕佳的做空機會。并且，以黃金生產、貿易企業為代表的機構，可以嫻熟地利用現貨市場與期貨市場、境內期貨市場與境外期貨市場，開展各類無風險套利。他們在立于不敗之地的情況下，只要國際金價出現回調，就可以利用持倉調整等各種手段，獲取超額投機收益。

　　在這個過程里，盲目追漲、資金管理不善的新期民們必然是其狩獵對象。

　　（作者為本報財經中心記者）