今日滬銅低開后大幅震蕩走高，中幅收漲。

    銅價目前基本面可以定義為臨界期：

    庫存2月極有可能是個拐點，伴隨它的是現貨升水的回暖。最新庫存數據表明：LME庫存為185550噸，比前日減少5500噸。現貨貼水回暖到11美元左右。另外，中國春節前后基金炒作中國需求也是慣例，而這也并不是沒有根據的。春節過后直至3月、4月更是進口大幅增長的階段，而5月過后則開始下降。在預期的作用下，盤面提前于基本面是完全有可能的。

    盤面上，從滬銅指數看期價打破支撐位之后不繼續向下，反而強勁上揚收復失地，大形態上期價向上突破不展開單邊上升，向下突破不展開單邊下跌，陷入“區間震蕩”的局面，操作難度較大。近幾周銅價多空雙方圍繞下檔“雙底”形態的頸線位59800一線反復爭奪，而上檔又面臨年線、半年線和長期壓力線的壓制，需要一段時間的震蕩才能選擇方向。

    鋅市近期暴漲暴跌態勢更甚一籌，無趨勢行情為主，觀望。

    操作建議：觀望。

    良時期貨信息部 何燕艷