平安期貨 王兆先

　　在進行期貨交易之前，必須認真分析研究，制定切實可行的計劃，并對預期獲利和潛在的風險作出較為明確的判斷和估算。一般來講，應對每一筆計劃中的交易確定利潤風險比，即預期利潤和潛在虧損之比，通用的標準是3：1。也就是說，獲利的可能應3倍于潛在的虧損。在具體操作中，除非出現預先判斷失誤的情況，一般應注意按計劃執行，切忌由于短時間的行情變化或因傳聞的影響，而倉促改變原定計劃。同時，還應將虧損限定在計劃之內，特別是要善于止損，防止虧損進一步擴大。另外，在具體運作中，還切忌盲目追漲殺跌。

　　在宏觀順勢的方針下，我們的任務是將方案構想轉化為實際行動。然而，計劃還不能等同于行動，從構想到行動之間有質的差別。盡管行動只有兩個動作：進場與出場，但卻反映了投資者全部的思想內涵。

　　市場行情的實際走向并不總是與投資構想相符合。當這種情況出現時，計劃將暫時擱置，或是取消。只有當市場趨向與當初設想一致時，投資計劃才能啟動。也就是說，為安全起見，在基本面分析與技術性表現達到統一的狀態下，投資交易方可進行。進場一般遵循“遲到”的原則———想象在先、行動在后，這是為了達到內外皆順勢的目的。這樣做的好處有：

　　(1)、如果設想沒有得到市場的驗證，市場仍處于不確定或反向狀態，那么構想還只能停留在觀察階段，這時就不能進場交易；

　　(2)、當市場開始顯露其真實的趨向時，如果與預想的戰略方向一致，那么，在客觀與主觀相統一的情況下，進場交易的勝算概率就大為提高。

　　任何反轉都是由調整行情演化而開始的，任何深幅調整都會因杠桿效應使得巨大的浮動盈利化為烏有。問題是怎樣預知不利的局面呢？這需要對市場進行跟蹤評估，以確定當前的風險程度。跟蹤評估的側重點有：

　　(1)、市場新出現了哪些有利或不利的因素；

　　(2)、對市場未來產生重大影響的潛在因素；

　　(3)、主導市場趨向的主要矛盾是否有所改變，尤其是質變；

　　(4)、市場外在的表現以及技術指標等，是否預示著趨勢有中斷或反向的可能；

　　(5)、參考歷史行情與相關品種走勢，找出當前市場價格所處的區域。

　　然后，依據評估結果，做出是否繼續存留在市場的決定。當主導市場的矛盾其量變累計到一定程度，或出現了部分質變，那么投資者就當考慮退出市場了。出場一般遵循“早退”的原則，提早退出優于被動性撤出。過度地追求利潤最大化，使得我們容易挑戰行情極限，應留有余地，忽略邊際利潤趨低的后續行情，從而使投資立于不敗之地。

　　在具體的判斷上，股指期貨上漲過程中一般會有量倉的配合，觀察市場是否與自己的分析吻合較為容易的，但在下跌過程中，市場成交量較低，此時盤面的觀察往往不能消除投資者的所有疑問和擔心，建議投資者對江恩的3日圖理論進行研究，若得該理論的精髓，無論是短線趨勢還是上線趨勢的判斷都將迎刃而解。

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