昨日倫銅在技術盤的支撐下小幅上行，期價收于7385美元，庫存小減，注銷倉單增加到3.2萬噸，而隨著注銷倉單的上升，近幾日庫存出現持續的小幅下降，現貨貼水逐步收窄，昨日為17美元。昨日基本面平靜，美元下跌及黃金走高給出通脹及買入理由，然而由于接下來幾天將有重要美國經濟數據公布，銅價表現謹慎。滬銅在缺乏追高買盤和預期后市上漲的矛盾中猶豫震蕩前行。今日現貨報價貼水，市場傳言有進口銅到貨，期價在早盤沖高后在現貨買盤不濟的情況下轉而大幅下跌，期價最終收于61000以下，持倉減少，成交大增。技術上看，滬銅兩日在120日均線無功而返，在沖擊長期均線壓力之前出現震蕩是正常的，而目前現貨畢竟消費極淡，并不支持價格的大漲，特別是在現貨報價已經接近64000的情況下。但精銅價格高昂已開始拉動廢銅價格上漲，價差縮小，這將阻止價格大幅度的回落。技術上看，倫銅沿5日線上行，7400-7500區間是多重中期均線壓力集中區，也是大半年波動區間的中軸區域，在此走勢謹慎也是正常，受滬銅回落影響，可能有所回落整固。滬銅兩日沖擊120天線未果，期價轉而收大陰，說明在此壓力明顯，需要回落整固，期價支撐在6萬關口，老多繼續，等待回穩后逢低買入。

　　倫鋅昨日維持窄幅波動，期價變化很小，持倉繼續大增，技術上看期價已被壓在均線系統之下，但下檔距離2300的低位支撐也很近，弱勢繼續，關注下檔支撐。滬鋅今日摘牌現貨壓力體現，期價跌破2萬關口，并在午后跳水至跌停位。基本面看，滬鋅現貨壓力明顯，而目前維持較高比價，期價將繼續下行，但今日下跌過急，現貨在19000一線可能也會出現支撐，操作上少量空頭繼續，期價在19000以上還會反復震蕩，不追空，反彈少量拋空。

　　(倍特分析師：鄧宏)

　　2008-1-15